目前分類:個股透視鏡 (6298)

瀏覽方式: 標題列表 簡短摘要

市場傳出,辛耘(3583)自製設備接獲半導體大廠新建廠訂單,預計今(2019)年1月開始貢獻,第1季營收年增幅將會大幅成長,第1季單季EPS起碼站穩1元以上,且全年營收將逐季增溫,今年營收及獲利表現將較去年明顯彈升、創歷史新高。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

三大事業群整合奏效,宏致(3605)今年接單報佳音,其中在車用與工業應用市場,分別切入新的客戶供應鏈,前者為美國智慧運輸科技公司SmartDrive,後者則是間接打入歐美系大廠5G基地台的零件供應;法人預期,公司今年營收將有兩位數成長,每股獲利挑戰五年新高,且象徵轉型下一階段里程碑的車用佔比將首度突破10%,高精密的精工中心出貨佔比也將朝兩位數以上邁進。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

面板大廠友達光電(2409)去年第四季因面板報價下滑,獲利縮水。但全年每股盈餘仍有1.06元、連續6年獲利。展望2019年,友達董事長彭雙浪指出,面板產業供過於求將是常態,最起碼接下來幾年都是這個狀況。友達會走自己的路,提高產品價值、推出創新服務,並維持健全的財務體質、謹慎投資。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

導電漿大廠碩禾(3691)迎太陽能電池市況自去年底谷底回溫,代表客戶庫存去化已到尾聲,也帶動導電漿需求回升,今年在導電漿的市占率可望擴大,整體第一季即可望轉虧為盈,今年將重回獲利軌道。但要注意的是,去年第四季碩禾仍會有減損的項目,恐怕仍會有虧損表現,今年則再回到獲利。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

受到中國大陸LED產能持續開出影響,LED產業景氣歷經2018年修正後,2019年廠商可能還有硬仗要打。LED封裝大廠億光(2393)董事長葉寅夫對於今年展望三緘其口、態度謹慎保守。至於Mini LED能否為LED產業注入一股活水?他表示,這部分的應用發展可能還需要一段時間。。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

中美貿易戰火是否越燒越烈還未知,不過近期半導體廠商基於未來不確定性,對於資本支出規劃採取守勢,SEMI(國際半導體產業協會)也下修2019年全球晶圓廠設備投資金額,由原本7%成長轉為衰退近10%。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

凌通(4952)去(2018)年下半年起營運多少受貿易戰影響,至今也尚未感受到明顯樂觀氛圍,加上第1季為傳統淡季,因此法人估2019年第1季營收應不比2018年同期佳,獲利則估微幅年減。展望2019年,無線充電等產品應可維持穩定的拉貨力道,但仍有市場競爭使ASP下滑壓力;另外,公司也持續推出高階AI玩具、自拍機,冀帶動整體營運動能表現。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

投影光學零件大廠揚明光(3504)去年第四季因中國大陸市場修正、客戶去化庫存,營收跳水。但因前三季成長多,全年獲利仍創下近4年新高。公司看好今年專業3D列印產品、智能居家相關產品動能較不受景氣影響,預期智慧貨架/貨架顯示器應用將持續拓展,惟短期內大陸客戶訂單能見度低,營運展望暫不明朗。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

動力-KY(6591)受到輝達(NVIDIA)推出RTX2060新款GPU,性價比較先前高階產品更高,因此帶動電競市場的需求,據了解,1月接單狀況轉佳,有機會過年前有拉貨力道的挹注,整體而言,法人預期,第1季營收將較上季走揚,但與去年第1季的挖礦熱相比,仍有年減壓力,獲利表現也應不如去年同期水準。展望全年,公司認為,因電競市場需求不減仍逐年成長,目標營收年增雙位數。法人則提醒,獲利表現今年應可擺脫試產壓力,盼毛利率能較去年微幅增加,惟後續仍需觀察市場銷量。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

NCC預定2020年初釋出5G執照,首波預計會釋出中頻3.5GHz以及毫米波頻段28GHz,台灣大(3045)攜手諾基亞,首度在5G試驗室外的場域,以3.5GHz頻段進行5G基地台測試。台灣大總經理鄭俊卿(見附圖右三)表示,5G要發展有兩大瓶頸:B2C的商業模式與B2C終端設備,並指出,2021年會是比較成熟的商轉年,而2020年底或2021年初所推出的大多都還是B2B,而且比較屬於展示性,他也看好台灣在AI、雲端的能量,認為5G發展應該「輕資產、重應用」,呼籲基礎建設不需要重複投入,業者應該將心力跟更多資源放在應用,當應用越來越多,5G規模做起來才有競爭力。 目前國內5G發展都還處於各家業者悶著頭做的階段,對於後續資本支出、明確的5G進程規劃都還未揭露,台灣大在5G推進上屬於領先群,不過在公開場合或媒體曝光的內容也還很有限。鄭俊卿表示,台灣大採取比較踏實的腳步,其實在5G商轉前的測試規劃內部都一直在進行,只是說的多不如做的多。 台灣大目前與工研院合作工業物聯網(IIoT)、人工智慧物聯網(AIoT)、iMEC行動網路邊緣雲平台及VR360等四大領域,將以新莊棒球場為實驗場域,計畫Q1於新莊球場建立完整5G實驗網,屆時會有3站的5G基地台實際發射訊號,透過實機操作測試,獲得並累積實際網路佈建與實測設備表現的經驗;2020年Q3則進行5G環境下的IIoT/AIoT測試,推動物聯網與5G產業的結合。 台灣大今日首度展示5G測試裝置、搭載Snapdragon X50 5G數據機和天線模組等高通5G行動解決方案,並且運用符合3GPP Release 15的Nokia商用AirScale基地台,於NCC核准的3.5GHz的實驗頻段進行測試。 鄭俊卿認為,就5G終端裝置而言,B2B並不會是個issue,但是B2C終端裝置則還有很大挑戰,像是智慧型手機不只是要能連5G,4G、3G也都要涵蓋,否則不實用,所以開發還需要時間,而且因為CPU高速運轉會發熱、加上耗電量也可能較4G增加,在電池續航力上也需要再提升。 就5G發展進程而言,由於國際標準組織3GPP R16標準預計2019年Q3才會推出,鄭俊卿指出,NCC規劃2020年5G釋照並不會太晚,預期2020年底或2021年初就會有B2B應用,不過B2C則要等終端裝置設備比較成熟,預期2021年會是5G比較成熟的商轉時間點。 就B2C終端裝置價格,鄭俊卿認為目前還很難說,但只要規模放大,自然價格就會有競爭力,但5G殺手級應用則還沒有看到,目前看來在影音、遊戲應該還是有發展空間。 而在5G頻段規劃方面,NCC首波預計釋出3.5GHz與28GHz,而3.5GHz預計可發放270MHz,但因每家使用最佳頻寬希望有100MHz,鄭俊卿認為,3.5GHz頻段規劃上建議不要再切太多段,否則就失去真5G的應用,因此他不贊成開放給產業界,不過28GHz毫米波因為涵蓋就小,像智慧工廠這一類場域就很適合,如果在公平原則上,每一家取得成本都一樣,產業要爭取毫米波是可以的。 鄭俊卿也再次呼籲,希望電信法修法後,能允許共網共建以及頻段出租,他認為,未來5G行動寬頻時代興起後,網路環境將會是伺服器與軟體架構,整個核心網路其實就是一朵雲,所以會需要很多伺服器,這是很大的市場,而電信商則花更多心力去開發應用平台,不要重複投資太多基礎建設。 鄭俊卿強調,台灣在發展雲端、AI方面非常有競爭力,一旦這些應用都起來了,自然會驅動5G發展,不應該為了發展5G而5G,應該要好好去做AI、雲端平台,等到4G不敷使用時,5G自然就會上來。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

晶心科(6533)去年營收3.05億元,年增5.31%,當中RISC-V新品佔營收已來到25~35%,特別在中國客戶在貿易戰影響下對於採用非美國IP的積極度增加,對營收貢獻不小,儘管整體營收不如預期,但法人推估,獲利而言仍優於前年表現。展望今年,法人表示,公司預計將推出4款新產品問世,鎖定AI應用,盼再增動能,內部目標營收將增1~3成,對於營運看正向。 

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

中國近年在半導體產業積極作為,不管是政府與企業籌資的上千億的大基金,或者積極挖腳工程師、併購等事件時有所聞,對於台灣晶片設計公司來說,長期以來都有些壓力,但在貿易戰下,影響客戶下單態度趨於保守,讓壓力更加具象化的反應在營運上,考驗過去幾年來實力的累積之外,要如何在逆勢中成長挑戰台廠危機應變能力。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

中美貿易戰影響,恩德(1528)去(2018)年下半年營運趨緩,2018年應以小幅獲利做收,不過恩德董事長廖文嘉認為,公司經過2018年下半年調整,2019年營運看法樂觀,目前訂單已經看到4、5月,美國與歐洲市場需求不差,巴西廠2019年也可望轉盈,不過2019年大陸需求會比較少,公司已經調整大陸產能,並將部分銷售移往越南,整體來看,恩德2019年營收可望看二位數成長。 恩德為事欣科(4916)旗下子公司,產品包括木工機、非金屬精密機械(含總格(4578)PCB成型機)、金屬加工機械,另外還有從事板材銷售業務,目前主要銷售市場為台灣內銷、歐洲、大陸、美國,其他還有東南亞、澳洲等。 恩德2018年Q1淡季不淡、Q2持續增溫,不過下半年受中美貿易戰影響客戶短期投資意願,Q3出貨開始趨緩,加上認列人民幣貶值匯損,導致恩德2018年Q3稅後僅有小賺。 恩德董事長廖文嘉表示,2018年下半年貿易戰導致大陸內需市場下滑,恩德已經調整大陸產能,並將一些業務移到越南,同時也趁機調整海外事業布局與整頓巴西廠,預期2018年Q4將會認列一次性費用,不過2018年整年恩德仍可望小賺。 經過了2018年下半年的調整,廖文嘉認為,恩德2019年營運看起來不錯,以往年底通常訂單能見度都較低,可是目前恩德在手訂單則已達15~16億元,能見度看到4、5月,不過當然大陸的需求還是比較少,目前大陸企業對資本支出看法比較保守,可能還是要等3月中美貿易談判明朗一點,不過大陸以外的市場則都不差。 恩德2018年大陸市場佔營收比重約2成,2019年預計調整為15%,至於美國市場2018年約貢獻營收6億元,約佔營收12%,法人推估,2019年美國市場營收將有2成的成長空間,主要係受惠航太產業帶動大型機台需求增加。 至於巴西廠經過近幾年調整,2018年Q4單季已經轉盈,2019年可望全年轉盈,而恩德過去較少布局東南亞市場,2019年也將在越南成立銷售與服務據點,未來規劃從越南進軍印尼、泰國等東南亞市場。 恩德子公司總格2018年下半年也同樣受中美貿易戰影響,2018年營收約11億元,較2017年的10億多元小幅成長,廖文嘉認為,2019年總格PCB設備銷售應可持平2018年,不過因總格也新增了自動化設備業務,2019年整體營運還是有機會成長;總格預計2019年底送件申請上櫃,不過因目前整體大環境較不明朗,公司也會視狀況評估較為適合時間。總格2017年EPS 5.3元,法人推估,2018年EPS約在4~5元。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

門鎖大廠福興(9924)今年力拼營運成長,而在產能部分,去年啟動擴產的同興新廠將於第二季開始投產,將補足公司的前製程產能,而福興雖然主要銷售市場為北美,目前旗下產品僅有關門器在名單之列,公司則將此產品挪回台灣生產因應,法人估,福興去年每股獲利約3.5元水準,若依過去的配息狀況,配息率可達7成水準,潛在殖利率約近7%,也算是高殖利率概念股。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

利機(3444)2018年第4季營收雖呈季減,不過受惠毛利率較佳的記憶體相關產品比重提升、毛利率可望有季增表現,法人預期,該季獲利估持穩前季高檔、呈年增表現,全年EPS估站上1.5元、優於2017年;展望後市,2019年第1季為傳統淡季,且有幾家客戶進行歲修,單季營收表現估較為平淡,惟全年而言,因記憶體材料、驅動IC材料以及IC封測材料都將成長,合併營收估個位數溫和成長、毛利率亦有望持穩2018年的高檔。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

中鋼(2002)是全世界最早開Q2盤價,有鑑於大陸寶鋼、武鋼,以及台塑越鋼3月都將調漲報價,中鋼子公司中鴻(2014)2月盤價已經開平,3月盤價也有可期;中鋼董事長翁朝棟則認為,目前大陸鋼市出現止跌訊息,預期鋼價緩步落底,3月將觸底反彈,Q2可望有穩定表現,他更強調,中鋼不會讓鋼鐵產業「上肥下瘦」,「要肥大家一起肥」。 中鋼對Q2盤價仍透出正面信心,不過考量中美談判預計3月初才會有初步結果,中鋼首度將開盤時間延後,預計3月上旬才會開出Q2盤價,鋼鐵業內認為,2月下旬剛過完年訊息還不是很清楚,而且若貿易戰協商結果不如預期,後面變數會很大,中鋼延後開盤並無問題。 不過板類業者直言,中鋼內銷盤價一直存在著與國際行情差距過大的問題,據了解,目前日、韓熱軋報價約520~530美元/公噸,而近期日本鋼廠花紋鋼板報價甚至只有570美元/公噸,反觀中鋼目前內銷熱軋價則還在「6字頭」,板類業內普遍認為,中鋼Q2盤價應該要修正,甚至有業者認為,修正50美元/公噸都還太少。 但是中鋼也有撐盤的理由,一者,國內在擴大內需政策帶動下,今年整體用鋼需求至少不會比去年差;二者,受到去年12月大陸鋼廠加大生產力道激勵下,近期鐵礦石價格則由60美元/公噸漲至75美元/公噸高檔,換算每公噸粗鋼成本約增加25美元/公噸,從成本面來考量,中鋼並不樂意跌價。 然而板類業者指出,國內鋼品有絕大多數都是走外銷市場,就算是在國內加工最終也大多流向海外市場,因此仍需要與國際報價接軌,而中鋼Q1盤價跌不夠,客戶都預期後續還有跌的空間,所以都比較不下單,而鋼廠業者也擔心後面跌價,現在接單會買到高價料,也不敢放手接單。 業者擔心的不只是報價不具競爭力,也對需求抱持保守的看法,外銷變數仍大,據了解,有單軋廠目前產能利用甚至遠遠低於5成,有業者認為,就算3月2日談判結果沒有更壞,後面也還有風險,需求要重新點燃也需要一段時間,而且去年Q4客戶趕在中美休戰期間出貨,所以短期需求似乎有「迴光返照」,但是隨著該備貨的客戶都備了,就算中鋼Q2再漲價,也難激勵客戶增加訂單,而謹慎的客戶還是持續謹慎,言下之意,業者對上半年需求仍是看得比較保守。 惟業者也期望,如果中美談判關稅能夠調降,或是情況不再惡化,再加上中鋼若能合理修正報價,下半年接單需求也許有機會逐漸回溫。 板類業者大多希望中鋼Q2盤價能夠修正,不過棒線價格仍相對有撐,加上下游螺絲螺帽業表現不差,有業者認為,中鋼Q2就算開平或是漲價也有能力穩定接單。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

亞崴(1530)在手訂單17~19億元,較去年同期的21~22億元下滑,相較於去年Q1淡季不淡、Q2營收創高表現,法人推估,亞崴上半年營收將較去年同期減少,不過公司認為今年全年營收將有機會較去年再小幅成長,營運動能方面,去年美國新增一家大型代理商,帶動亞崴去年美國營收成長8~9成,今年預估仍可有二位數成長,而印度、越南市場也看起來不錯,另外大陸市場也沒有想像那麼差,因為亞崴在大陸有廠,大陸對台、日工具機反傾銷調查反而為亞崴大陸廠帶來轉單效益。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

泰銘(9927)去年Q3單季本業微幅虧損,不過隨著去年Q4鉛價回穩,法人推估,泰銘將有望沖回部分存貨跌價損失,去年Q4可望轉盈;展望今年,法人指出,去年受強勢美元影響,基本金屬相對承壓,不過在美國今年緩升息的預期下,今年鉛價有機會相對平穩,另外,近年在大陸環保改革政策推動下,大陸鉛酸蓄電池廠逐漸往越南遷移,加上當地GDP持續強勁成長,也帶給泰銘營運成長空間。 泰銘是亞洲鉛合金提煉製造大廠,也是台灣第一家取得廢鉛蓄電池處理執照工廠,同時也是國內鉛回收處理唯一上市櫃公司,而泰銘每年國內回收量約為4萬噸,佔國內總量約7成;泰銘在國內鉛錠年產能則約12~13萬噸,至於越南廠年產能目前則為6萬噸,但依現有廠房空間來看,未來可擴至12萬噸。泰銘目前每年出貨噸數已站穩14萬噸。 去年Q3 LME鎳價由2440美元/公噸盤跌至2028美元/公噸,泰銘因認列存貨跌價損失,去年Q3單季營業利益轉為小虧300萬元,而受到去年Q3單季稅後僅小賺影響,泰銘2018年前3季EPS僅1.47元,較2017年同期的3.3元幾乎腰斬。 法人指出,泰銘屬景氣循環股,2017年受惠鉛價一路從2000美元/公噸上揚至2500美元/公噸,帶動泰銘當年度繳出EPS 4.79元的亮眼成績,創下金融海嘯以來高點。 不過2018年鉛價走勢則恰恰與2017年相反,泰銘指出,自金融海嘯以來,LME鉛價大多都在2000~2200美元/公噸波動,不過2018年年初就已經來到2600美元/公噸;泰銘去年受鉛價基期已大幅墊高、上檔空間有限,後續又受到強勢美元、以及中國經濟成長趨緩牽連,鉛價去年反而呈前高後低,壓抑泰銘獲利動能。 不過隨著鉛價跌至1900~2000美元/公噸,底部也已經浮現,泰銘去年Q4受惠於鉛價回穩,法人預估,Q4將有機會認列存貨跌價損失回沖,去年Q4有望轉盈;展望今年Q1,有鑑於目前鉛價落在2000美元/公噸的低檔位置,下跌的空間相對有限,也可望為泰銘今年營運帶來好的開始。 泰銘的產品主要應用於鉛酸蓄電池產業,值得注意的是,近年大陸積極從事環保改革,限縮三高(高汙染、高耗能、高勞力)產業發展,泰銘觀察,大陸鉛酸蓄電池廠自2017年開始也逐漸往越南市場遷移,而泰銘已在越南布局多年,將具備地利優勢。 泰銘2018年獲利雖受壓,不過從過去幾年走勢來看,泰銘平均每年EPS大多都落在2~3元,而在股利政策方面,也以穩定配息為大方向,近年配息大多都在2元以上,具長期投資價值。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

走過美國醫保的低潮衝擊,血糖測試設備廠商五鼎(1733)今年力求營收獲利再衝刺;根據法人的預估,雖公司去年第四季將提列美國子公司的商譽損失,影響單季獲利,但還原該損失,去年盈餘已逐步回升至常態水準,而今年在少了商譽一次性損失,美國子公司對母公司的挹注將質量同步增溫下,全年營收將挑戰15-20%增長,每股盈餘至少登上四年新高。 五鼎過去都是以血糖相關測試設備為外界熟知,包括血糖儀、試片等,但其實公司在非血糖相關的測試設備與耗材上,去年已有不錯收成,根據內部的初估,去年公司來自非血糖相關的設備與耗材,佔比已達15%,類別包括血酮、尿酸、糖化血色素及農藥檢測等,都是公司產品的範圍。 而五鼎在金融海嘯前後,本來都是醫材族群中很會賺錢的公司,每股稅後盈餘5元以上是常態,2013-2015年遭逢美國醫保改革的初步挑戰,獲利受到侵蝕,但至少每年還能替股東賺進2.5元以上,無奈美國醫保的改革影響延續,在醫保對糖尿病患的給付僅存過去的零頭下,做多虧多,甚至造成原在Medicare領域的供應鏈洗牌重整,五鼎也在這種大環境下,2017年5月接手了本來聚焦在Medicare領域的通路商Omnis,納為集團的美國子公司。 只是接手後得歷經必要的調整,初期該子公司費用率高,使得五鼎自2017年下半年後雖營收年增動能較先前強勁,獲利的調整卻還不如營收明顯,但2018年前三季狀況好轉,累計獲利已有2倍以上的年增幅度,每股稅後盈餘1.33元。 不過因應會計師的調整,去年第四季五鼎可能認列美國子公司的商譽損失,雖該損失可能是多方的總和評價,目前還難精確估計數字,但法人預期,一次性損失恐侵蝕上季多數獲利,全年每股稅後盈餘略勝前年。 展望今年,法人則認為,有機會苦盡甘來。在營收方面,五鼎的美國子公司已從單純的Medicare領域,拓展至終端零售市場,特別是已接觸幾家電商新客戶,採共同品牌(Co-brand)方式行銷,去年下半年簽下的一、兩家客戶,已陸續放量出貨,是美國子公司的其一成長動能。 除此之外,美國子公司也接獲一家新客戶在測試血液中酮質的設備訂單,一月開始出貨,法人預期,五鼎今年美國子公司的營收成長可望有兩成以上。 至於歐洲市場,五鼎前幾年就有不錯成績,特別是在新興歐洲等,公司今年來自奧地利等中南歐市場,與北非自去年中旬起的五年標案訂單,支應增長。 法人預期,五鼎今年營收可望有15-20%的增長,毛利率會在去年前三季平均28%左右的水準,向上墊高,本業獲利增幅可望勝於營收,每股稅後盈餘至少登上四年新高。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

神基(3005)2018年第4季營收64.73億元,季減5.10%、年增4.54%,法人表示,該季仍以毛利率較佳的強固電腦出貨表現較佳,預期整體毛利率能持穩前季表現,展望2019年,預期營運動能來自強固電腦及汽車機構件的持續成長,前者是因為持續在美國公用事業增加新客戶,後者則持續在ADAS相關應用的汽車機構件領域擴大產品線,且目前產能已滿載,2019年包括華東廠、越南廠都將啟動擴產,預計2019年第2季完工、第3季可開始投產貢獻營收,整體而言,2019年營運表現正向看待。

陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()