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大聯大認列樂視呆帳，估影響EPS 0.7元

2017-01-09claregie

大聯大(3702)受中國樂視發生財務危機波及，公司曝險部位約3800萬美元，公司表示因營運以保守穩健為主，預計於2016年第四季一次性打銷呆帳，估影響該季EPS約0.7元，待後續收回款項後再行回沖。法人重新估算去年EPS將在3.1-3.3元水準，較原先預期全年拚逾4元下修。而今年第一季仍為產業淡季，營運動能平緩，第二季起再逐步回溫；不過公司看好今年非3C產品銷售比重持續提升，且公司布局美國據點已開始出貨，全年營運表現仍可較2016年成長。

大聯大為亞洲最大IC通路商，代理產品線超過200項，目前旗下集團控股包含世平集團、品佳集團、富威集團、凱悌集團、詮鼎集團、大傳集團以及友尚集團。旗下代理銷售的半導體產品中，應用占比分別為電腦30%、通訊34%、消費性電子14%、工業電子8%、車用電子4%以及其他10%。以銷售地區來看，大陸(包含香港)營收比重達84%，台灣占8%，東南亞6%和其他地區則占2%。

受到中國樂視發生財務危機波及，大聯大對樂視的曝險部位約3800萬美元，公司於2016年10月便已改為先付款後出貨的方式，並與樂視協商，於去年12月開始，分十期按月攤還。不過公司表示，因營運以保守穩健為原則，目前計畫於2016年第四季一次性認列，將影響該季EPS約0.7元，待後續收回款項後再行回沖。

累計2016年前三季EPS為2.99元，法人表示，由於第四季進入產業淡季，營收估較第三季略降0-3%，且因認列樂視呆帳，預期全年EPS約在3.1-3.3元，較原先預期全年拚逾4元下修。

而第一季仍為產業淡季，且因工作天數較少，法人預期營運動能仍偏平緩，預期將從第二季起逐步回溫。

展望2017年營運表現，公司表示整個半導體產業約可維持3-5%成長，較2016年樂觀，且公司積極提升非3C產品銷售比重，包含物聯網仍可維持倍數成長，車用相關產品則有兩成以上年增率，目前非3C營收比重在2016年底已達22%，預期今年將上升至25%。此外，公司已開拓美國據點，並於去年底開始出貨，預期在全球化的布局下，今年營收仍可維持正成長。