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錩泰Q1營收估穩去年同期，旺季仍看Q3
2017-02-07鄭 盈芷
錩泰主要代工圓鋸機、刨木機與鋸木機，Stanley Black & Decker(SBD)為其最大客戶，佔其營收約6~7成，至於美國通路品牌Lowe`s供應鏈，隨著所代工之機種擴充，近年營收比重也逐步提升，目前佔營收約2成，美國子公司Delta則主打自有品牌Delta，營收比重則已達15%~20%，去年起也增加一家新通路客戶。
錩泰通常Q4都為營運淡季，不過去年Q4受惠於美國通路新客戶首批訂單出貨，加上主要客戶促銷機種需求強勁，錩泰去年11、12月營收明顯轉強，去年12月合併營收更創下歷史次高，帶動錩泰去年Q4合併營收達到8.81億元，雖較去年Q3的旺季季減9.6%，但年增達45.8%，去年Q4淡季不淡。
展望今年Q1，有鑑於去年12月營收已大幅走強，法人認為，錩泰1月合併營收恐較去年12月拉回，但單月營收仍可穩在3億元水準，而2月受工作天數影響，營收估將持續滑落，錩泰Q1合併營收先看穩去年同期水準。
整體來看，錩泰今年營收仍將持續成長，不過從過去營收走勢來看，客戶Q1完成庫存回補後，通常Q2動能會稍見趨緩，而Q3則為傳統旺季，預期錩泰今年旺季仍將落在Q3。
另外，錩泰去年Q3~Q4完成美國通路新客戶首批訂單出貨後，今年則可持續觀察後續拉貨狀況。
錩泰2016年合併營收為35.28億元，年增22.18%；錩泰去年前3季EPS為2.93元，法人推估，錩泰去年EPS估達4~4.5元。
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