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產業機械接單不差，永冠首季出貨續看穩

2017-02-07鄭 盈芷

風電輪毂鑄件產品(圖片來源:永冠網站)

隨著產業機械需求持續增溫，法人認為，永冠-KY (1589)1月出貨仍可穩在去年12月水平，整體來看，永冠-KY Q1出貨表現也有機會持穩去年Q4，而隨著歐美離岸風電需求增長，加上大陸棄風率持續改善，法人認為，永冠-KY Q2能源類產品出貨有機會回溫，而為因應大型化風機趨勢，永冠-KY江蘇鋼銳廠也將進行大幅度改造工程，至於台中港廠則預計下半年動工。

永冠-KY為專業大型鑄件廠，廠房包括台灣永誠、東莞永冠、寧波永祥、寧波陸霖、江蘇鋼銳與新併入的上海鑄一廠，永冠-KY 2016年能源營收比重53%、注塑機25.2%、產業機械21.8%，2016年出貨量為15.85萬噸，年減1%。

永冠-KY去年受風電需求不如預期影響，致使去年Q2起出貨走緩，去年Q3合併營收降至17.15億元，來到近10季低點，而永冠-KY去年Q4能源類產品出貨量雖持續下滑，不過在產業機械需求走強支撐下，永冠-KY去年Q4合併營收來到17.48億元，季增1.9%，而永冠-KY去年Q4產業機械營收比重來到30.4%，較去年Q3的22.1%大幅提升，去年Q4能源類比重則為42.2%，較去年Q3的49.7%下滑。

永冠-KY去年Q4出貨量為3.76萬噸，較去年Q3的3.62萬噸增加，展望今年Q1，Q1雖然工作天數較少，不過在產業機械接單續佳，加上去年Q4基期仍低的情況下，法人估算，永冠-KY Q1出貨仍有機會續穩去年Q4。

而永冠-KY近期風電接單狀況也見到改善，法人認為，永冠-KY Q2能源類產品出貨有機會逐步回溫，而因應離岸大型風機趨勢，永冠-KY江蘇鋼銳廠今年也將進行改造工程，法人指出，江蘇鋼銳廠礙於設備限制，規劃月產能雖為7000噸，但目前實際產量僅5500噸，預期下半年完成改造後，月產量將可來到7000噸。

另外，永冠-KY台中港廠目前也已經完成換地，預計今年Q3動工，至於去年新併入的上海鑄一廠則已經與Q1小量試產，預計今年下半年量產。

永冠-KY 2016年合併營收為73.74億元，年減9.22%；永冠-KY 2016年前3季EPS為6.62元，法人估，永冠-KY去年EPS應可達8元。