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jpp第一季淡季轉旺；全年營收拚年增雙位數 (2017-03-14)

2017-05-10jolliu

jpp-KY(5284)去年底訂單遞延至今年第一季發酵，拉抬jpp今年前兩月合併營收1.89億元、年增5.47%，營運表現淡季轉旺。展望今年後續，泰國啟動高鐵興建計畫，jpp公共客戶PTS預計將沿線通訊設備櫃的訂單交付給jpp製造；另外航太方面，今年空巴出貨料號將較去年大幅增加42個料號，帶動jpp今年營運起飛。法人預期jpp在通訊、航太、電子業務今年均有成長動能帶動下，全年營收有望年增達雙位數。

jpp-KY經寶精密為專營少量客製化的高科技鈑金工廠，客戶不乏Thales、Emerson等國際知名大廠，前年打入法國高鐵的供應鏈，通過法國工業之花-阿爾斯通(Alstom)嚴格的供應商認證，去年初順利取得Nadcap Chemical Process及Nadcap Welding等美系航太認證。目前jpp-KY營收佔比如下：通訊38%、電子16.5%、航太21%、能源8%、食品9%、醫療2.5%、其他5%。

展望今年第一季，jpp因泰國公共建設與通訊客戶受年底泰國國喪影響，年底標案紛紛遞延至今年第一季出貨，帶動一、二月營收走高，前兩月合併營收1.89億元，年增5.47%，因遞延訂單發酵，jpp第一季有望淡季轉旺。

而在今年後續展望上，jpp表示今年在通訊客戶將繼續建設4G通訊櫃，也承接泰國郵局自助郵務機外殼訂單，另有加油站自助加油機外殼訂單也看出貨可成長，食品客戶訂單亦有自動販賣機產品機殼將出貨，各方面業務均有增加。

而在交通建設方面，泰國啟動興建高鐵工程，由於jpp當地公共工程客戶PTS將參與高鐵工程，未來預計可望將高鐵沿線的通訊設備外殼交與jpp負責，需求看好。

至於在航太相關業務上，目前jpp航太當中約五成左右業務來自獨家供應的空中巴士16個料號零組件，今年jpp預計會再取得42個機電設備、機身結構件相關料號認證，今年航太將保持雙位數以上的強勁成長。至於在新客戶方面，在去年jpp取得Nadcap兩項認證後，等同於取得波音供應鏈入場券，惟供貨仍需通過波音公司認證，今年也將持續進行；另外除波音外，jpp也持續在與Rolls-Royce洽談，未來亦有望切入引擎零組件。

法人預期，jpp今年在通訊、航太、電子業務今年均有強勁成長動能帶動下，全年營收有望年增雙位數，獲利方面則因航太成長幅度高，有望帶動毛利率向上，全年獲利亦看成長。

回顧去年jpp營運表現，航太部分營收因受空巴A350延遲交機影響，成長不如預期，且當地通訊客戶亦面臨重整，是以全年營收11.9億元僅大致持平前年同期水準。而在去年獲利表現上，前三季稅後淨利1.15億元，因業外無前年同期匯兌收益進帳約3,800萬挹注，年減約2成，法人評估jpp去年全年稅後淨利約在1.53億元，EPS則約近4~4.2元。