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豪展去年獲利增逾3成；Q1營收年增佳但估有匯損干擾(2017/03/24)

2017-05-10jolliu

豪展(4735)公布去年營運成績，全年稅後淨利8,372萬元，大幅年增36%，EPS 2.48元，並決議配發現金股利1.91元，配發率達77%。而在今年第一季營運上，豪展因一月有大型標案出貨，且開始為嬰幼品牌廠商出貨吸鼻器產品，帶動今年前兩月營收1.68億元，年增17.84%，三月亦估有9千萬元水準，單季將達2.5億元，較去年同期年成長16%，不過在獲利部分，因台幣勁揚，豪展預估第一季業外約有5百萬元左右匯損干擾，後續已調整預算台幣/美元匯兌因應。

豪展設立於1996年，是一家以生技、居家護理健康儀器為主的專業電子醫療器材之研發設計/製造公司，目前豪展以溫度量測為主要產品，其非接觸測距專利獨步全球，溫度計佔營收比重72%，其他產品包含血壓計、電動吸鼻器等佔比約25%，另外，豪展也是德國大廠百靈供應商，為其代工非接觸式額溫槍。

豪展本周三(22)公告去年全年營運成績，全年營收11億元，年增約4%，但在持續改善製程與控管費用帶動下，毛利率26%、營益率11%，均較前年成長，稅率亦受惠申請國家研發補助減少，帶動豪展全年稅後淨利8,372萬元、大幅年增36%，EPS 2.48元。豪展董事會亦已擬定將配發現金股利1.91元，配發率達77%，以昨(23)日收盤價39.45元計算，隱含現金殖利率約4.8%。

展望今年第一季營運，豪展一月有大型標案出貨，且開始為國際嬰幼品牌廠商出貨吸鼻器產品，二月吸鼻器續出營收表現亦佳，目前吸鼻器產品已出貨逾1萬台，帶動豪展前兩月合併營收1.68億元，年增17.84%；至於三月展望，法人預估豪展在日系廠商血壓計與吸鼻器出貨增加帶動下，單月營收約在9千萬元上下，全季營收約2.5億元，年增約16%。

不過在獲利方面，第一季因台幣勁揚，對完全以美元報價的豪展產生壓力，預估第一季單季匯損約在5百萬元左右，而為因應匯兌不確定性，豪展已再調整今年公司預算，調降台幣/美元匯兌，減少後續匯損衝擊，未來若美元升值，也有望帶來匯兌收益進帳。

在今年後續展望上，第二季將入豪展營運傳統淡季，營收年增幅度預估將會放緩，下半年第三季旺季則再為歐系客戶推出鯊魚夾血壓計產品，屆時營運表現預估將可再向上，法人預估今年豪展營收有望突破12億元，毛利率與營益率亦可續成長。在長線展望上，豪展明年尚有2~3項新產品有望商品化，包括二代非接觸式額溫槍以及出貨給歐系品牌的新型血壓計等產品。

豪展日前入主運用光纖技術感應製造智慧床墊的匯嘉科技，取得匯嘉股份約13%，今年也將為匯嘉代工床墊，未來會再與匯嘉合作，將光纖技術與血壓計產品整合，並規劃在未來2~3年內推動匯嘉上市櫃，惟去年匯嘉營運仍呈虧損。