.

亨達投顧 錢進大趨勢  Youtube 盤後公開分析影音  LINE@ 投資圈  好友ID搜尋:  @hantec

曜越Q1營運年增佳；Q2入淡季營收呈季減

2017-05-10jolliu

曜越(3540)第一季在水冷系列與透明機殼成長帶動下淡季轉旺，單季營收8.79億元、年增近12%，創近三年單季新高，法人預期曜越毛利率可延續前季34%高檔水準，在業外匯率採取自然避險保護下匯損干擾較小，單季稅後淨利有望優於去年同期2,800萬元。展望第二季營運，法人則評估曜越訂單仍有優於去年同期水準，惟屬傳統上電源淡季，單季營收將呈季減。

曜越主要營收來自旗下三大品牌，包括目前營收佔比約八成的散熱與DIY零組件品牌Thermaltake、專攻電競(Gaming)周邊市場的第二品牌Tt eSPORTS則佔營收10~15%、以行動裝置配件為主的品牌LUXA2納爾莎佔營收比重僅2%；若以各地區來看，目前曜越營收約佔42~45%、泛歐佔23~25%、亞太則佔30%。

以曜越第一季營運來看，受惠於水冷系列與透明機殼出貨增加，帶動曜越淡季轉旺，全季營收8.79億元、年增近12%，創近三年單季新高；至於在獲利表現上，法人評估曜越毛利率仍可維持前季34%高檔水準、營業利益年增佳，而在業外上，曜越因營運幣別較多，部分營運上可採自然避險，法人預期匯損影響應不大，獲利亦有望有優於去年同期2,800萬元。

展望第二季營運，由於第二季電源產業情況仍偏淡，法人預期曜越整體訂單水準可維持優於去年同期表現，估計曜越第二季營收仍有機會維持雙位數年增水準，但亦因屬淡季、營收將呈季減。

回顧去年曜越營運成績，在電競零組件與周邊產品出貨成長下，全年曜越營收31.5億元、年增17%，毛利率亦在水準較高的電競零組件出貨拉抬下，來到34.15%，較前年增加近2個百分點，稅後淨利8.200萬元、EPS 1.28元，較前年2,700萬元倍增。