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宏益Q1獲利強，Q2淡季降溫；下半年動能再起

2017-05-10claregie

宏益(1452)第一季受惠利基型複合絲產品拉貨強勁，且佔營收比重大幅提升至60%，使毛利率大幅提升，稅後淨利為0.61億元、年增58.9%，EPS 0.46元。法人分析，第二季為營運淡季，營收估將個位數季減，至下半年因新的高階機台陸續貢獻營運，估動能可再起，今年營收年增幅估可達一成。

宏益為老牌的聚酯加工絲大廠，近年來公司退出大宗規格的聚酯加工絲，轉型做高附加價值產品，如細丹尼、高根數化、客製化等的利基型複合絲產品，並以針織產品為主。公司工廠位於鶯歌，擁有34台假撚機，加工絲月產能約2300噸，其中能做高毛利的機能加工絲機台為21台。終端客戶包含：Adidas、PUMA、UNIQLO、Under Armour、ZARA、Columbia、NIKE、GAP。

公司第一季營收5.66億元、年增13.4%，主因利基型複合絲產品拉貨強勁，且佔營收比重達60%，帶動毛利率增至18.55%，較去年同期增加2.28個百分點；因公司為內銷導向，匯兌並未造成影響；稅後淨利為0.61億元，年增58.9%，EPS 0.46元。

公司強調，目前大宗規格加工絲被韓國、大陸等低價產品侵蝕市場，且終端成衣市場因動能仍偏平緩，使品牌客戶轉而對高端、機能型產品出貨提升，來刺激消費者購買慾，而公司專注於利基型複合絲產品，且客戶需求提升，出貨量持續上揚。

法人表示以過去營運經驗，第二季進入營運淡季，營收估約個位數季減，第三季約季持平，至第四季營運可望再現動能，且有機會優於第一季表現，而今年營收表現估可望年增逾一成。

公司下半年動能，主要來自淘汰低階假撚機6台，全數換成高階的假撚機，可生產利基型複合絲產品，屆時高階機台可望從21台提升至27台，新產能從6月起逐月貢獻，約至12月底可全數商轉，公司強調，至2018年利基型複合絲產品總產能可年增30%，屆時營收佔比可達80%；法人看好可對明年營收、獲利表現挹注大。