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2017-03-16claregie

茂達(6138)2月營收表現不淡，單月仍維持3億以上水準，年增幅達32%，受惠新品出貨佳、市占率提升，法人預期3月營收仍可維持3億以上表現，第一季營收站穩9.4億元，雖較去年第四季略降，但可望年增逾一成。展望今年主要動能，來自風扇驅動IC及PWM產品線皆有新品打入大客戶供應鏈中，法人預期，第二季營運可力拚淡季不淡，有機會較第一季成長，而全年營收年增幅看雙位數。

茂達為類比IC設計公司，產品終端應用集中在PC及NB市場，並有部分應用於電視及通訊產品。產品營收比重為：線性穩壓IC(LDO)約30%、切換式電源管理IC(PWM)約30%、風扇驅動IC約30%，音頻IC約10%。以應用產品區分，主機板(DT/NB)貢獻約35%，風扇約28%、LCD/MNT顯示裝置約10%、VGA顯卡約10%、消費性應用佔8%、行動裝置6%、通訊3%。

第一季雖為傳統營運淡季，茂達受惠客戶需求仍佳，1月工作天數較少但營收仍達3.42億元，較前月及去年同期略降，2月營收仍維持3億以上水準，月減10%、年增達32%。法人預期3月營收仍可有3億元以上表現，第一季營收可站穩9.4億元，雖將較前季轉降，但可望較去年同期成長逾一成。

公司表示，今年主要成長動能來自風扇驅動IC及PWM產品線；由於茂達可提供數位及類比整合性IC，風扇可更精準度運轉，使公司在NB及PC市佔率逐步拉高，此外並於去年打入AMD VGA顯卡風扇驅動IC供應鏈，今年也有機會打入Nvidia VGA顯卡風扇驅動IC，看好出貨量可於第二季起逐季往上。

而PWM產品，公司將受惠於Intel Kaby Lake平台轉換，營運不看淡，且在半整合型產品converter市佔持續提高，公司並開發進階PMIC新品，目前已通過Intel、AMD認證，並打入Intel下一世代平台Cannon Lake供應鏈，隨著Intel新平台今年上路，可望帶動營運往上。

法人預期，公司第二季營收有機會超越第一季，力拚淡季不淡，營收年增幅估仍維持一成。展望全年，在風扇驅動IC及PWM產品線今年皆可成長，且其餘產品線營運持穩下，預估今年營收年增幅看雙位數。