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柏承6月訂單優於5月 Q2毛利率維持高檔水準

2017-06-19萬 惠雯

印刷電路板廠商柏承(6141)營運持續改善，5月營收已創高，6月訂單則優於5月，第二季稼動率約維持在8-9成的表現，毛利率維持第一季高檔水準，傳統第三季為旺季，表現可望優於第二季。柏承今年成長來自於崑山廠的改善，新客戶去年第四季起放量，第一季已轉虧為盈，第二季仍維持獲利表現。

以產品結構來看，柏承目前以多層板和HDI為主，佔比重7-8成以上，雙面板及多層板佔1-2成，而在應用部分，則以手機應用為最大宗，其次是網通，穿戴式這近年來興起的應用，但對提升ASP有幫助。

在近期營運上，柏承5月營收已創新高達3.36億元，月成長7.2%，6月份以訂單面來看，訂單掌握度優於5月的水準，但傳統上6月份會有盤點因素，實際的營收要看客戶出貨的狀況，但可維持在高檔水準，目前訂單能見度到7月份。而傳統上，第三季為旺季，營運表像有機會較第二季更為提升。

在毛利率部分，因為持續地進行產品組合的優化，提升產品價格，柏承第一季毛利率已來到逾19%的水準，第二季稼動率約維持在8-9成的表現，毛利率約可望維持與第一季相當的表現。

至於業外的部分，柏承第一季匯損約1800萬元，第二季匯率走勢較為平緩，匯兌損益影響不大。

今年主要的營運方向上，仍是聚焦於崑山廠部分，崑山廠目前占合併營收3-4成水準，產能為25-30萬呎/月，產品包括HDI、雙面板以及傳統板，公司持續進行產品組合的調整，提高產品ASP。由於崑山廠產能不大，當訂單充足的時候，則有較靈活的彈性可以挑選訂單，留下ASP較好的產品，而崑山廠在去年通過客戶驗證後，新客戶在第四季開始出量，一直延續動能到目前穩定成長，推升崑山廠今年第一季由虧轉盈，第二季也維持穩定獲利表現。

而在台灣廠的部分，柏承台灣廠一直都維持獲利，包括樣品量以及少量工業用板、測試板以及特殊的板子；在惠揚廠的部分，主要做大量的傳統板，客戶群以網通跟電源供應器為主，惠揚廠一直都獲利穩定，月營收約為1-1.2億元。