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亞帝歐今年挑戰轉盈；下半年減資

2017-06-30許 暁嘉

亞帝歐（3516）歷經多年轉型調整，已經從過去CCFL模組製造商，轉型成為連接線及照明燈具供應商。隨著產品組合及業務模式改變，2016年第四季毛利率回升到15%以上，2017年第一季毛利率更來到19.58%、本業虧損降低、加上業外收益挹注，單季每股小賺0.08元。今年有機會挑戰轉盈、為近8年最佳表現。

為了進一步強化財務結構，股東會也已通過將辦理減資彌補虧損，減資金額約為1.7億元，預計將消除股份17170千股，減資比例約24.85%。減資後股本將從原本的6.91億元、降至5.19億元，每股淨值可望從19.64元、提升到26.14元。

亞帝歐成立於1991年，公司總部位於桃園，生產基地分布於桃園，以及大陸深圳、吳江、蘇州等地區。早期公司主要供應連接線，以及CCFL冷陰極燈管模組，受到面板背光源技術變革、從CCFL冷陰極燈管轉向LED，公司產品業務也隨之調整，並進入長達5年之轉型期。

經過調整，目前公司主要產品以連接線和照明燈具產品為主，營收比重分別約5成、4成，另有少量營收來自於塑料射出產品，包含利基應用產品之外殼、零件等等。其中，連接線以供應筆記型電腦之電源線較多。照明產品則以兩個自有品牌經營銷售，分別是主打一般照明燈具市場的ADO既有品牌，以及2013年成立的BAL柏堤克照明品牌，專攻設計成分較高的利基/特殊/商用照明市場。因應照明市場變化，近來也逐步減少燈泡等利潤較差的品項、提升系統燈具比重。

今年第一季受惠於美國商用照明客戶訂單拉貨，表現淡季不淡，首季營收來到1.87億元、年增17%，毛利率達到19.58%，營業損失降至200萬元、為2010年以來近7年多來最接近損平，稅後淨利600萬元，每股盈餘0.08元，為近6季首度獲利。（2015年第三季曾因業外處分資產利得挹注使得單季EPS達0.97元）

第二季以來營收表現大致持穩，5月營收來到6345萬元、月增17%、年增3.6%，累計前5個月營收約3.05億元、年增6.07%。推估第二季表現可能與上季相近。