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神準Q2營收優於預期，Q3營收、獲利可望成長

2017-07-11陳 祈儒

神準Q2營收優於預期，Q3營收、獲利可望成長

神準（3558）自結2017年6月營收6.84億元，創近一年多以來單月新高；整體第2季營收季增4.3%至18.1億元，優於月前法人說明會中預期單季營收季持平。神準5月營收雖然受新舊品牌產品交替影響，單月營收沒有年成長，但是6月在Multi Gigabit Switch新品出貨的帶動，6月單月業績優於預期。展望第3季，法人初估，本季營收季增率約中、高個位數百分比。

神準Q2營收優於預期，Q3營收、獲利可望成長

神準科技為國內無線傳輸設備廠。以接單模式區分，2017年第1季ODM占營收比重約72％，OBM（自有品牌EnGenius）營收占比約28％。第1季各產品營收占比重，無線網路用戶產品為65％、有線網路產品為27％、其他產品約8％。神準銷售地區以北美市場為主。

（一） 神準Q2營收季增4.3%，優於法說預期：

神準月前參加櫃買中心業績發表會時，透露第2季營運偏向保守；法說會後法人預估也多預估第2季營收季減至持平。而實際公告的2017年第2季營收季增率有4.3%，略優於原本外界預期。

2017年年初以來，北美網通市場景氣表現不錯，各網通同業也爭取北美市場大餅。例如，神準同業Ubiquiti Networks低價積極搶占市場策略，也影響了神準2017年上半年北美市場占有率的進展。

不過，神準第2季季底新品上市，有助營收增加，整體第2季營收呈現小幅季成長。

（二） 法人預估神準Q3營收季增個位數，毛利率可望回升：

第3季通常是網通產業旺季，法人預估，神準近月營運可望逐步回升。第3季營收季成長幅度，有機會超過5%至9%的中、高個位數百分比，加上毛利率逐步回穩，可望激勵單季每股稅後獲利（EPS）接近2.6~3元，接近2016年單季EPS高峰，亦可望優於第2季。

法人預期，今年第2季獲利情況落底後，第3季獲利可望是今年新高水準。