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TPK-KY GDR定價118.7元 折價5％

2017年09月07日

張志榮／台北報導

在全球資本市場震盪中，6千萬股的TPK-KY（3673）全球存託憑證（GDR）發行案已於5日完成定價，在亞洲企業籌資競賽中拔得頭籌，發行價格為118.7元，較5日收盤價125元折價約5％，較過去3個月平均價折價約1.6％，為2015年來折價幅度最小的GDR發行案，合計募集2.37億美元。

受到GDR發行不確定性影響，TPK-KY近期股價走勢區間盤整，昨天因折價發行、回檔修正2.8％、以121.5元作收，接下來將可反應基本面因素，而目前外資圈對於股價後市看法、仍成呈現多空並陳。

摩根大通銀行擔任這次TPK-KY GDR發行案獨家承銷商，由於發行時間抓得非常漂亮，訂價結束後隨即登上IFA Asia 5日第一個發行案，堪稱台灣之光。

據了解，9月初美國長假，向來是企業籌資空窗期，買賣雙方大多需要等到美股開盤後才會有所行動，受朝鮮半島情勢轉趨緊張影響，美股5日開盤前投資氛圍相當詭譎，TPK-KY與承銷團隊遂決定3點開放認購，截至6點多結束前就取得約3倍超額認購。

外資投資銀行主管指出，儘管國際資金今年以來買超台股83億美元，但很多都是跟著台股權重加碼的被動型基金，現在台灣企業要到海外籌資，一方面要用故事題材與財務體質說服國際機構投資人買單，另一方面還要跟時間賽跑，觀察期間從10年前的1周、縮短到2至3年前的1天、現在則是12小時。

由於TPK-KY過去半年股價已漲了約1倍，這個時間點要說服國際機構投資人買單的難度本來就很高，但考量到基本面已觸底反彈等因素，最後定價落在118.7元。

TPK-KY這次拿到的釋股額度為4,000～6,000萬股，但與承銷團隊一開始就決定將6,000萬股額度全數用完，顯示對這次GDR發行頗有信心，從認購區域來看，亞歐美洲分別為50％、40％、10％。