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手機機殼帶動，應華2H加溫/8月營收創高

2017-09-08許 暁嘉

金屬機殼廠應華精密（5392）今年8月份營收來到8.8億元、月增45.69%、年增5.27%，創下新高。公司說明，主要係美系手機機殼訂單放量帶動，預估美系訂單可望走強到10月，接下來10月還有日本手機新客戶加入，有助於支撐第四季淡季營收維持相對高檔。整體下半年營收可望優於上半年及去年同期。

應華曾經是數位相機金屬機殼大廠，受到數位相機市場萎縮影響，近年來積極轉型，並於2014年切入手機金屬機殼製造。近兩年陸續接獲歐美及大陸手機廠商之訂單，已有近1000台CNC設備。目前相機機殼營收比重已降到10%以下，手機機殼比重接近5成，其餘合併營收則來自於第一化成、捷邦等轉投資公司。

在美系客戶（傳為Google的Pixel系列）加持下，應華今年8月營收月增45.69%、創下新高，累計前8個月營收達50.4億元、年增4.9%。由於7、8月營收合計已達14.8億元、接近第二季整季營（16.77億元），推估第三季營收有機會超過22億元、季增3成以上，但能否超過去年同期（歷史高點）、還要觀察。

不過，去年第四季營收因客戶調節影響而下滑，而今年10月將有日系手機新客戶加入，公司表示，今年第四季可能有機會與第三季差不多，整個下半年可望略優於去年同期。

展望2018年，由於手機市場變化快速，目前尚難掌握明年各季業績走勢。不過，公司認為，以目前手上訂單來看，明年第一季可能會有大陸手機新客戶訂單開始量產（今年只有美圖），若出貨情況順利，明年第一季營收有機會比今年第三季還高。

轉投資方面，應華持續與旗下轉投資公司捷邦國際與日本第一化成緊密合作，加強發展汽車與電動車相關零組件，包括電動動力方向盤用嵌件式齒輪、可變閥動定時用油封零件、電動停車煞車用嵌件式零件、方向盤角度檢測器用齒輪、安全帶捲收模組成型零件、車門鎖定開放引動器、後視鏡角度調整用驅動模組等等。

應華表示，捷邦國際與第一化成均擅長粉末冶金及塑 膠射出製程，而應華的強項則在金屬加工、可利用CNC等精密機加工領域補足日本客戶的需求，目前應華、捷邦國際及第一化成已經透過三方互補方式一起供應汽車及電動車模組給日本客戶。

應華2017年第一季營收成長、每股盈餘0.71元、創下12季波段新高。但第二季受到手機客戶新舊產品轉換調節庫存影響，營收下降、本業轉虧，表現不如預期，單季稅後僅小賺。累計上半年EPS約0.81元。