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祺驊Q3迎健身器材旺季，惟9月恐有匯損壓力

2017-09-18jolliu

祺驊(1593)因台幣強升，與部分磁控零件訂單數量略減，今年上半年營收3.57億元、年減約6%，而獲利在第一季業外匯損1,100萬元干擾下，致上半年合併稅後淨利則約3,500萬、年減16%，EPS 1.15元；而在下半年旺季表現，法人指出因祺驊客戶商用需求穩健，7月營收7,794萬元、月增21%，8月再較7月成長，法人看好祺驊第三季營收有望季增兩成，但在獲利上，法人指出9月台幣升幅較高，是以仍需觀察9月祺驊是否會再有匯損發生。

成立於1997年的祺驊是運動器材中磁控裝置、電子控制器及儀錶總成等關鍵零組件之專業設計及製造廠商，在美國、德國、台灣和中國取得磁控組專利；全球前十大健身器材廠皆為祺驊客戶，第一大客戶為合作超過10年以上的Precor，佔祺驊營收有10-15%，其他客戶包括Technogym、Life Fitness、喬山、力山、岱宇。祺驊去年營收比重上，健身器材零組件佔94.54%，其他產品如LED燈柱則佔5.46%。

回顧祺驊今年上半年營運成績，在訂單出貨上，祺驊發電機銷量持穩，但是小型磁控零件數量略減，加上今年以來台幣走強，致上半年合併營收3.57億元、年減約6%，且因第一季業外發生匯損約1,100萬元，雖第二季匯損回沖約2百萬元，致祺驊上半年合併稅後淨利則約3,500萬、年減16%，EPS 1.15元。

展望下半年，傳統上將走入健身器材旺季，祺驊評估雖今年家用健身器材持續受到健身房風潮興起呈現需求疲弱，但歐美商用客戶的訂單影響不大，出貨仍呈穩健，法人則指出在產業旺季挹注下，祺驊出貨已見升溫，7月營收7,794萬元、月增21%，8月再較7月成長，來到7,891萬元，年增亦有5%，法人看好祺驊第三季營收有望季增2成，但在獲利上，法人亦指出9月台幣升幅略強，是以仍需注意9月底的匯率走勢，祺驊業外恐再有匯損發生。

在轉投資方面，祺驊與母公司達輝-KY(5276)已於3月底取得Curves台灣代理韻智公司，祺驊持股韻智約35%，第二季業外貢獻約3百萬元，據了解，目前Curves全台約有120間加盟店，全年營收約1.2億元，主要營收組成來自各店加盟金與相關健身周邊用品銷售，韻智過去在台營運一直處於獲利狀態。