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宏正高階產品出貨增溫；下半年毛利率看回升

2017-09-18張 以忠

宏正(6277)今(2017)年8月營收達4.39億元，月增16.53%、年增1.33%，主因Over IP KVM(遠端控制KVM)產品開始挹注出貨表現，法人表示，毛利較佳的Over IP KVM預計在本(9)月至第4季持續出貨，下半年營收估逐季成長，由於產品組合較佳，下半年毛利率表現估可優於上半年。

宏正為KVM(Keyboard-Video-Mouse切換器)專業製造商，產品營收結構為KVM約65%(其中消費型/SOHO佔26%、企業級39%)、專業影音產品約17%、其餘為其他；以市場別來看，亞洲佔47%、美洲29%、歐洲22%、其他2%。

宏正今年第2季營收達11.44億元，季減3.97%、年減3.82%，由於毛利較佳的Over IP KVM專案遞延、專業影音新品亦還未發酵，加上台幣升值，使毛利率達57.74%，季減2.7個百分點、年減0.52個百分點，營業利益1.67億元，季減25.45%、年減13.92%，稅後淨利1.46億元，季減19.34%、年減12.57%，EPS為1.22元。

宏正累計上半年營收達23.36億元、年減3.40%，稅後淨利3.27億元、年減15.28%，EPS為2.74元。

宏正今年8月營收達4.39億元，月增16.53%、年增1.33%，其中專業影音產品出貨仍呈平淡，不過Over IP KVM產品開始挹注出貨表現，法人表示，毛利較佳的Over IP KVM預計在本(9)月至第4季持續出貨，下半年營收估逐季成長，由於產品組合較佳，下半年毛利率表現估可優於上半年，粗估能站回6成，整體獲利表現可較上半年轉佳。

全年而言，法人表示，由於宏正歐洲代理商處於整併階段，整併期間將多少影響下單表現，以及專業影音受到景氣以及新舊產品交替空窗期影響，營收成長幅度未如預期，加上Over IP KVM專案也因景氣不佳訂單出貨遞延、因而對於全年營運貢獻度降低，整體來看，宏正今年營收表現看保守，力拚持平表現。

宏正持續朝高毛利產品布局，目前Over IP KVM鎖定科技廠、仍有多個專案洽談中，未來該產品線出貨表現將持續提升。