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千附真空腔體出貨回升,新廠即將完工動能更強

2017-09-29林詩茵

千附 工程 製鞋機 精密元件 航太 國防 漢翔工程設備及精密製造廠商千附(8383)第2季營收下滑,第3季估平,第4季有機會回升,全年營收維持小增,獲利則有新廠加入前的費用干擾;不過,隨著今年11月中科二廠將完工,新產能於明年第2季正式加入營運,有助營運重回成長軌道。法人則估,千附今年營收將小增3~5%,EPS在4.2~4.5元;而明年度新廠加入後,真空腔體產能翻一倍,明年相關業務營收貢獻可以成長4、5成,全年營收有機會成長15%,獲利也將重回成長軌道。

千附第2季營收雖年增6.6%,但季減4.3%,而7、8月的營收表現亦平穩,致今年累計前8月的營收年增率呈現縮減情形。千附說明,上半年公司的廠務工程接單和施作均暢旺,施作、入帳情形亦超於預期,而真空腔體雖接單滿載,但受到較大的物件在製程中遇瓶頸影響,出貨無法如預期,再加上國防、航太、鞋機等訂單均平淡,致今年營收動能較緩。

千附表示,7月起真空腔體製程問題已克服,營收也回復成長,7、8月起相關業務營收均已回到1億元以上,較上半年累計僅4.8億元已回升,預料下半年單月均可維持相當水準。

不過,千附也坦言,部份廠務工程在上半年結案、新案加入又還未達施作高峰期,雖然廠務工程的訂單仍逾10億元,但預料今年下半年的入帳幅度會較緩,表現不如上半年。

據了解,千附上半年的廠務工程營收佔比達到33、34%,貢獻度約5.5億元,但第3季營收貢獻下滑,將使整體營收與第2季持平,真空腔體接單滿載的效益看起來仍不明顯。

千附預期,第4季廠務工程的營收會回升,真空腔體出貨亦穩,將有助營收重回成長動能,第4季營運估走高,全年可維持成長態勢。

千附中科二廠即將於11月如期完工,機器設備進駐後,明年第2季即可加入營運行列,據千附規劃,該廠全數為真空腔體擴廠所需,二廠的規劃產能為現行設備的一倍,惟產能為緩步開出,明年度真空腔體產值應有機會先增5成。

除真空腔體的擴產效應外,今年受到飛機引擎正處新舊交替階段,致訂單下滑的航太領域,明年亦有機會重啟成長。千附指出,看好明年航太需求在LEAP引擎即將量產下,今年度的遞延訂單也將在明年釋出,營收動能亦轉強。

其餘鞋機和國防,千附則持平小增看;廠務工程則預期在半導體、科技廠商仍積極擴產下,明年營收貢獻亦維持小幅成長。

法人則估,千附今年第3季營收平、第4季回升,全年營收仍看增3~5%,營收可達到34億元,EPS則在4.2~4.5元;而明年新廠加入、航太訂單也增溫下,全年營收成長15%起跳,EPS則有機會挑戰5元大關。

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