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神基強固電腦出貨正向，下半年營收看逐季走升

2017-09-29張 以忠

神基(3005)今(2017)年8月營收達20.46億元，月增22.51%、年增14.93%，為今年來單月高點，法人預期，配合客戶交貨時點需求，強固型工業電腦出貨動能於下半年轉強，預估9-11月為出貨高峰，整體下半年營收看逐季走升，並在毛利較佳的強固型工業電腦比重提升下，下半年毛利率看正向，全年營收估增逾1成，由於產品組合、生產效率轉佳，本業成長幅度有望優於營收的成長，EPS站穩3元以上。

神基為強固型工業電腦大廠，並從事機構件生產與銷售業務，今年上半年營收結構為強固型工業電腦約佔42%(含強固平板、筆電)、機構事業佔50%(含筆電、平板機殼應用為主的綜合機構件及汽車用機構件)、航太機構件8%。其中，強固型工業電腦市場營收結構為美國約佔6成，歐洲2-3成，其餘為其他(包含澳洲、亞太等地區)；神基於強固電腦市佔率達約15-20%，排全球第2名。

神基今年第2季營收達50.25億元、年增6.39%，毛利率28.95%、年增2.32個百分點，主因因應零組件漲價，公司有跟客戶做合理價格反映，另方面，在機構事業部分，毛利較佳的遊戲機出貨暢旺亦為因素之一，營業利益5.81億元、年增23.47%，稅後淨利4.12億元、年增16.37%，EPS為0.73元。

神基累計上半年營收達102.26億元、年增13.22%，毛利率28.38%、年增1.46個百分點，營業利益11.53億元、年增29.27%，稅後淨利8.20億元、年增24.97%，EPS為1.45元。

神基今年8月營收達20.46億元，月增22.51%、年增14.93%，為今年來單月高點，法人預期，配合客戶交貨時點需求，強固型工業電腦出貨動能於下半年轉強，預估9-11月為出貨高峰，整體下半年營收看逐季走升，並在毛利較佳的強固型工業電腦比重提升下，下半年毛利率看正向，全年營收估增逾1成，由於產品組合、生產效率轉佳，本業成長幅度有望優於營收的成長，EPS估站穩3元以上。

在汽車機構件事業部分，目前主力產品為安全帶轉軸，單月出貨量約1200萬顆，在全球具高市佔率，由於與汽車ODM廠合作關係密切，近年也逐步切入新產品線，包括ECU電子控制器、節氣閥、雨刷控制器外殼等，新產品線目前出貨量雖然還小，但公司看好未來成長潛力。

法人表示，看好神基強固型工業電腦未來幾年都將持續成長，主因神基具服務彈性，且深耕多年已建立品牌價值，並擁有複合材料技術為後盾，加上近年開始跨入雲端整合，提供前、後端整體解決方案，於北美、歐洲市場皆有拓展空間，公司也訂下未來3年市佔率要朝3成邁進。