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華立下半年出貨動能增溫；今年獲利估成長

2017-10-16張 以忠

受惠資通訊以及半導體材料出貨增溫，加上面板產品切入OLED耗材及設備代理、出貨表現持續增溫，帶動華立(3010)今(2017)年9月、第3季創歷史新高，法人表示，整體下半年營收、獲利可較上半年增溫，動能主要來自資通訊以及半導體業務成長，前者主要為擴大產品應用面以及銅箔基板(CCL)有拉貨需求，後者為高階製程用光阻液拉貨持續升溫以及中國半導體市場需求成長所帶動，全年而言，華立今年合併營收、獲利可望優於去年。

華立為科技材料通路商，今年前3季營收結構為資通訊佔46.4%(高機能工程塑膠)、面板17.2%(時序控制IC、彩色光阻劑等)、半導體24.4%(光阻劑、研磨液等)、綠能7.4%(銀漿)、其餘為其它。

華立累計今年上半年營收達193.04億元、年增1.39%，營業利益6.70億元、年減0.44%，稅後淨利5.63億元、年增5.10%，EPS達2.43元。

華立9月營收達41.27億元，月增2.12%、年增21.53%，創歷史新高，合計第3季營收達117.11億元，季增15.78%、年增15.35%，亦創單季歷史新高，主要為資通訊以及半導體材料出貨增溫，加上面板產品切入OLED耗材及設備代理、出貨表現持續增溫所帶動。

法人表示，華立今年下半年營收、獲利可較上半年增溫，動能主要來自資通訊以及半導體業務成長，前者主要為擴大產品應用面以及銅箔基板(CCL)有拉貨需求，後者為高階製程用光阻液拉貨持續升溫以及中國半導體市場需求成長所帶動。

法人表示，華立今年第4季營收可較去年同期保持成長，全年而言，預估今年合併營收、獲利可望優於去年。

半導體業務方面，法人表示，今年動能包括台系客戶於高階製程用光阻液拉貨持續升溫，以及中國半導體市場持續成長，預估今年該業務營收可優於去年；華立中國半導體營收佔集團半導體事業約2-3成，華立近年積極耕耘中國半導體廠，受惠中國大力扶植半導體產業，未來隨新增產能持續開出，華立中國業務將持續擴增。

資通訊部分，法人表示，公司持續擴大應用領域，包括USB Type C連接器、DDR4等應用，以及在影像鏡頭領域，受惠鏡頭朝高規格持續演進，帶動光學級塑膠粒出貨表現增溫，另外在銅箔基板(CCL)方面，亦切入網路設備以及CPU大廠的供應鏈，整體來看，今年該產品線營收將持續成長。

面板部分，法人表示，華立面板產品線原本以供應時序控制IC、彩色光阻劑以及化學品等為主，近年也積極爭取OLED領域零組件、設備、耗材及材料的代理權，目前產品包括驅動IC、光罩以及濕網印刷機等，並陸續打入中國面板廠；調研機構指出，由於OLED具有高對比、厚度薄、省電等諸多優點，各品牌廠逐步導入OLED面板為趨勢，預估全球OLED面板市場規模將逐年提升，華立切入OLED領域未來出貨表現值得持續觀察。

綠能部份，法人表示，華立今年綠能產品線受到太陽能市況不佳影響，上半年該業務營收呈現衰退，目前產業狀況仍不甚明朗，全年該業務保守看待。