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2017年10月23日 時報資訊 

【時報記者王逸芯台北報導】

亞系外資針對智邦(2345)出具最新研究報告指出，100G交換器產品出貨量持續攀升，看好智邦在全球交換器產業具有相當優勢，也將扮演長線營運動能，將智邦目標價從115元升至新台幣120元，維持買入評等。

亞系外資表示，智邦第四季受惠100G產品出貨比重持續上升，加上潛在新客戶的加入，剛好可以抵銷40G產品出貨的下滑，智邦擁有全球數據中心ODM交換機市場35%的市占率，自2015年起持續增長，智邦在此領域具有強大的設計能力和成本優勢，預計在2018年將獲得1~2家新客戶，將分別提升2018年、2019每股收益2%、3%，將其目標價由從115元升至120元，維持買入評等。

亞系外資表示，智邦第三季合併營收88.72億元，連續第六季改寫歷史新高，季增0.53%、年增16.87%，符合預期，其強勁的銷售主要是由兩個主要的美國超級客戶，其中Facebook表示將在下半年擴大兩個數據中心，並可能從40G升級到100G交換機，也因此，在更多100G產品的需求提升下將抵消了40G產品淘汰所造成的影響，預計對智邦影響不大，估計40G交換機在2017年僅占智邦營收約6%，隨著100G交換機可望在今年營收占比提升到25%，預計智邦四季營收上看96億元，季增加14%，有機會挑戰歷史單季歷史新高。

亞系外資也說，智邦在100G交換器領域具有相當優勢，其有強大的設計能力，目前在全球市場占有率持續提升，預計在2018年將獲得美國和亞洲的1~2個主要客戶，由於台灣競爭對手缺乏研發力量，造成技術差距日益擴大，且在硬體品質相似下，智邦相對其美國競爭對手更具有成本優勢，看好隨著AI、自動駕駛、IoT等趨勢，將使的數據中心持續升級，將扮演智邦長期驅動力。