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2017年11月07日

工業電腦龍頭研華(2395)2017年10月合併營收雖較9月歷史次高小減,仍較去年同期穩健成長近15%,續創同期新高。展望後市,公司預期第四季營運可望持續成長,全年以美元計價營收可望年增11~12%,以新台幣計價則為年增5~6%。

研華今日股價開高後持穩盤上,盤中小漲約0.7%。三大法人上周合計賣超研華1259張,不過昨(6)日已轉站多方,小幅買超14張。

研華2017年10月自結合併營收36.21億元,雖較9月39.38億元次高減少8.05%,仍較去年同期31.73億元成長14.12%,創同期新高。累計1~10月合併營收362.36億元,較去年同期343.7億元成長5.43%,續創同期新高。

研華表示,以區域別觀察,10月以歐洲與北美市場表現最突出,中國與新興市場表現穩健。若以事業群來看,則以智能系統事業群(ISG)與工業自動化事業群(IAG)表現相對突出。

以今年前10月各地區營運狀況觀察,研華指出,以日本、韓國等北亞市場及歐洲地區成長最突出,大中華市場持續穩定成長。以事業群表現觀察,則以智能系統事業群(ISG)與嵌入式運算核心事業群(ECG)表現較突出。

研華2017年第三季合併營收112.02億元,季減1.78%、年增7.6%,創歷史次高。歸屬業主稅後淨利15.91億元,季減7.66%、年增14.63%,每股盈餘2.28元,略低於第二季2.47元,優於去年同期追溯調整後的2.1元。

合計研華前三季合併營收326.15億元,年增4.54%。毛利率39.32%、營益率15.28%,低於去年同期40.93%、15.82%。業外收益6.34億元,年增55.98%,歸屬業主稅後淨利達45.2億元,年增5.72%,每股盈餘6.49元,優於去年同期追溯調整後的6.15元。

展望後市,研華預期第四季營運可望成長,全年以美元計價營收年增11~12%目標可望達成,以新台幣計價營收相當於年增5~6%。由於產品組合、匯率及零組件漲價3逆風影響持續,預期第四季毛利率仍承壓,全年估落於39.5~39.6%,長期仍以維持40%以上為目標。

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