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2017年11月09日

立隆(2472)子公司—立敦(6175)受惠於中高規鋁質電解電容需求強勁，上游電蝕箔供不應求，第3季合併營收7.54億元，創下單季歷史新高，本業獲利7874萬元，亦是單季歷史次高，累計前3季每股盈餘為2.01元，儘管第4季為傳統淡季，但因市場需求強勁，立敦預估，第4季營收季減幅度應該在個位數，今天盤中股價強勢大漲，創下2011年9月以來新高。

車用電子、AI、工業等新應用高速成長，帶動中高規鋁質電解電容需求強勁，上游電蝕箔亦出現供不應求，以生產化成箔為主的立敦近兩年進行垂直整合，與大陸最大的光箔廠東陽光集團合資設立的電蝕箔廠—立東電子科技，現有立東電子有4條電蝕箔，月產能約45萬平方米到48萬平米低壓電蝕箔，公司亦在今年持續進行擴產，目前已經通過環境影響評估，預計再新增2條產線，最快今年底、明年初進入量產，量產後可望再增加20萬到30萬平方米電蝕箔產能。

在化成箔部分，立敦目前月產能約100萬平方米，公司亦在苗栗廠小幅擴產，預計將再增加2%到3%的產能；據了解，目前立敦化成箔低高壓產品佔比約7:3。

立敦第3季合併營收為7.54億元，季增7.73%，創下單季歷史新高，營業毛利為1.26億元，單季合併毛利率為16.79%，年增0.59個百分點，營業淨利為7874萬元，為單季歷史次高，稅前盈餘為2.55億元，稅後盈餘為2.04億元，單季每股盈餘為1.51元；累計前3季合併營收為20.49億元，營業毛利為3.34億元，合併毛利率為16.33%，年增0.94個百分點，稅前盈餘為3.63億元，稅後盈餘為2.72億元，每股盈餘為2.01元。

儘管第4季為傳統淡季，但因市場需求強勁，立敦預估，第4季營收季減幅度應該在個位數，訂單能見度維持1到1.5個月，如無意外，下半年業績亦會比上半年好。