錢進大趨勢 : 技嘉（2376）營月減逾2成、微星（2377）也有8％以上的下修幅度 @ .

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2017年11月13日

板卡大廠技嘉（2376）及微星（2377）今年以來受惠比特幣等虛擬貨幣大漲、掀起挖礦潮，帶動其顯示卡出貨暢旺、業績走揚，加上電競市場需求走穩，營運雙雙在第3季達全年高峰；惟10月在主機板市場需求疲軟、及季節性因素影響，技嘉營月減逾2成、微星也有8％以上的下修幅度，法人預估兩大廠第4季營運皆將向下走滑。

技嘉10月營收44.25億元、較9月衰退22％，不過仍較去年同期增長近9.4％；累計今年前十個月合併營收達487.8億元、年增10.8％，創歷年來同期新高。

受到零組件缺料所累，顯卡市場平均報價自下半年起月月走升，出貨量也開始走緩；雖英特爾第八代新處理器平台至9月底、10月初才正式推出，但市場觀望氣氛濃厚、買氣緊縮，技嘉主板出貨持續走衰。

法人認為，10月起步入淡季後，加上過去幾年第4季技嘉多受季節性波動影響，致顯卡庫存管理有壓、拖累毛利率表現，法人估其毛利率及營業利益率將再雙雙下滑，獲利表現也將在第3季站上高峰後，於本季小幅下跌。微星10月營收亦較9月衰退8.18％、為96.67億元，較去年同期小幅增長3％；累計今年前10月營收865.6億元，年增1.8％。

微星今年以來除了受惠顯卡出貨增長，在全球主板市場走衰之際，微星前三季仍持穩守住15％的逆勢成長；10月雖受板卡產業淡季影響，惟在電競PC需求穩健下，法人預估微星在電競筆電業務維持成長；尤在微星電競筆電ASP產品平均售價今年以來已增長1成、達1,100美元以上，估將可帶動其接下來在11、12月業績持續較去年同期緩步增溫。