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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

2017年11月13日

受惠第3季SM、ABS聯袂強勢飆漲，利差擴大，國喬（1312）一貫廠利基發酵，第3季稅後盈餘達12.23億元，季增5倍，EPS 1.35元，超越上半年獲利表現；前3季稅後盈餘22.05億元，年增率49.16％，EPS跨步躍進至2.44元。在第3季獲利豐收、最新ABS報價漲勢再起烘托，上周五股價開高走高，強勢亮燈漲停。

大陸於十九大召開期間，嚴格執行環保稽查，SM庫存水位明顯下降，SM報價1,150美元低檔一度攀揚至1360美元，波段漲幅18.26％，相對期間苯原料價格上漲7.38％，利差空間由第2季100美元以下擴大到150～160美元。

無獨有偶，ABS因為中國大陸家電、汽車業需求強勁，報價漲勢更為犀利，從每噸1,780美元一度突破2,000美元高價，國喬利差空間也跟進水漲船高。

影響所及，國喬第3季毛利率攀揚至18.99％，營業利益8億元，加計現金股息、轉投資收益挹注，EPS從第2季0.22元大幅攀升至1.35元；前3季毛利率15.77％，營業淨利17.16億元，EPS 2.44元。

分析師指出，近年SM開工率呈現逐年成長趨勢，從2013年64％穩定提升至去年75.9％，預估今年開工率可以達到90％。中國大陸是目前SM需求成長的主要市場，約占全球總量三分之一，目前略微供不應求，預估明年中國大陸市場需求將再成長4.5～5％。

伴隨中國相關業者新產能開出，當地供需將趨於平衡，惟全球景氣持穩加溫，產業市況可望穩步推進；搭配大陸ABS需求活絡發展，烘托國喬大陸轉投資收益表現，營運持穩看好。