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2017年11月13日

鴻準（2354）是鴻海集團旗下金屬機殼廠，也是蘋果機殼主要製造商，生產散熱模組與相關零組件，金屬機殼占鴻準營收比重7成，雖鴻準上半年毛利率較去年同期21％大幅下滑，但下半年逐步受惠於遊戲機組裝業務持續暢旺，以及NB、平板電腦與智慧型手機等金屬機殼需求增溫，帶動業績大幅成長。

鴻準10月營收212億元，年增176％，連2月攀峰，累計前10月營收逾千億元，法人看好隨著第4季iPhone X出貨放量，加上遊戲機旺季挹注，第4季和明年第1季營收有機會維持高檔。

全球最大封測龍頭廠日月光（2311）10月集團自結合併營收278.94億元，月增2.57％，較去年同期成長7.55％，創下歷史次高紀錄；累計前10月合併營收2,343.5億元，比去年同期2,236.91億元成長4.76％，符合市場法人預期。由於第4季營運持續看俏，法人推估日月光今年集團合併營收可順利衝破2,800億元大關。

法人表示，先前市場擔心日月光在SiP（系統級封裝）訂單遭同業搶單而流失，但公司表示今年SiP市占率將持續提升，訂單流失疑慮消除，且9月營收呈現雙位數的成長，似乎透露日月光大啖蘋果訂單在下半年開始發酵，加上在SiP與EMS產線及接單調整上已見成效，有助於下半年毛利率與獲利的雙升。

東聯（1710）第3季EPS達1.14元，大幅高於市場共識的0.53元，主因包括MEG走出庫存調整期，利差明顯放大，同時，東聯林園廠及揚州廠皆維持100％稼動率、而中國聚酯產能投產潮亦使PTA供給暫時轉緊，帶動東聯轉投資的亞東石化（上海）PTA廠達到損益兩平，本次亮眼的財報表現將促進市場重新檢視東聯在本次MEG利差上升循環的獲利能力。

法人預估，MEG第4季利差將維持高檔水準，帶動東聯獲利僅季減約4成，並考量第3季投產的中國聚酯產能正持續提升稼動率、中國聚酯絲庫存天數仍在9天的低水準。冬季中國環保督察將造成部分煤製MEG業者減產，以及乙烯價格將在10月輕油裂解廠歲修潮後回落，因此上修東聯今明年EPS預估為2.32元、2.52元。

半導體矽晶圓市場需求強勁，產業和訂單能見度已直達2019年，微控制器（MCU）廠新唐（4919）受惠伺服器需求有機會逐步放量，法人看好新唐明年上半年，業績出現成長。

受惠於物聯網、雲端大數據、人工智慧應用興起，資料中心部署速度加快，亞馬遜、谷歌、臉書、微軟及中國阿里巴巴、騰訊等大幅編列資料中心資本支出預算，帶動新唐在遠端伺服器控制晶片（BMC）及伺服器可信賴平台（TPM）需求。

新唐做為美系客戶DELL伺服器獨家供應商，並且為亞馬遜伺服器TPM提供者，受惠於此兩大客戶加快對Xeon平台新建及汰換，法人預期未來兩至三年可逐步貢獻至200萬套規模。

新唐第3季合併營收達24.14億元、季增0.16％，創下單季歷史新高；毛利率42.2％、季增0.96個百分點；每股稅後純益（EPS）0.99元，都在水準以上。累計今年前3季稅後淨利5.34億元、年增幅12.5％，創5年同期新高，EPS達2.62元。