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2017年11月14日

車用扣件廠恒耀(8349)新列入MSCI全球小型指數成分股。恒耀今年以來營收平穩，2017年前三季淨利歸屬母公司業主4.87億元，EPS 5.12元，較去年同期大幅成長42%。

恒耀前三季合併營收75.96億元，併購效益持續顯現，前三季毛利率持穩於25%以上，稅後盈餘4.87億元，年增逾四成，EPS 5.12元。

展望第四季為傳統車廠旺季，隨著中國車市漸回溫及歐美車市續穩健，恒耀的全球布局橫跨歐洲、中國及台灣，規劃出最佳集團分工策略，並保持良好的產能利用率，有助於後續營運表現。

恒耀今年營收預估平穩成長，受惠於德國廠ESKA綜效顯現、廈門廠增加中高端產品比重，毛利率有進一步推升的空間。

恒耀今年前三季基本每股盈餘5.12元，稀釋每股盈餘3.95元。

恒耀目前CB2有10億元未轉換，轉換價格為98.4元，CB3則有13.957億元未轉、轉換價格為72元，到期日分別為2020年5月14日與2021年6月3日。由於目前股價逾120元，皆已超過轉換價，若全數轉換，恒耀股本將由9.27億元膨脹至12.18億元，若以膨脹後股本估算，恒耀今年稀釋每股盈餘預估在5~5.5元。

恒耀已成為特斯拉Model 3主要扣件供應商，法人看好，未來隨著大陸電動車市場壯大，恒耀也可望成為主要受惠廠。

此外，公司因應未來業務成長需求，已在北美購地擬規劃生產基地，並將新建台南歸仁廠等資本支出規劃。

因應未來業務成長規劃，恒耀已在台南歸仁取得約17公頃土地，擬將擴建新廠。另外，恒耀也已在北美買下位於美國俄亥俄州之土地及倉儲，交易總金額650萬美元，首先將整合並擴充北美物流需求，並預計明年快速啟動在北美製造的第一步，複製在地生產的營運模式。