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受惠專案工程較集中於今(2017)年第4季認列，預期紅木-KY(8426)第4季營收將攀今年高峰，惟全年而言，受到上半年營收衰退較多影響，加上去年有較多毛利較佳的量產型傢俱訂單、使毛利率衝高，而今年該類型訂單較少，毛利率將下滑，全年獲利表現也將低於去年；展望後市，法人表示，明年客戶預計有東南亞展店需求，加上有增加新客戶，明年有機會洽談更多案子，整體而言，明年營收估增1成多，毛利率持平今年，營收走勢則與今年相仿、下半年優於上半年。

紅木為精品店面裝潢業者，客戶包括LV、Gucci、Tiffany、Hermes、Burberry等國際精品名牌商，以市場營收結構來看，亞洲地區約88%、美洲佔11%、歐洲1%。

由於客戶展店計畫推延，紅木今年前3季營收達11.62億元、年減26.44%，且去年有較多毛利佳的量產型傢俱訂單、使毛利率基期較高，致毛利率為31.36%、年減5.28個百分點，營業利益1.18億元、年減57.34%，稅後淨利9670.3萬元、年減54.76%，EPS為1.92元。

受惠專案工程較集中於今年第4季認列，法人預期，紅木第4季營收將攀今年高峰，毛利率估持平前季表現，預期本業將較前季增溫；惟全年而言，受到上半年營收衰退較多影響，加上去年有較多毛利較佳的量產型傢俱訂單、使毛利率衝高，而今年該類型訂單較少，毛利率將下滑，全年獲利表現也將低於去年。

展望後市，法人表示，明年客戶預計有東南亞展店需求，加上今年有增加3個新客戶(美國2個、法國配飾品牌1個)，明年有機會洽談更多案子，整體而言，明年營收估增1成多，毛利率持平今年，營收走勢則與今年相仿、下半年優於上半年。

短期營運而言，法人指出，由於明年工程案較集中下半年展開，因此以目前掌握情況，明年第1季營收較今年同期仍呈平淡。

另方面，紅木布局東北亞市場，新設於南韓首爾的子公司已於今年8月加入營運，目前已有專案人員開始拓展業務；而日本子公司則有機會在明年第1季設立，做為紅木就近服務客戶的據點。明年東北亞市場開拓情況值得持續觀察。