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受到匯率影響,連接器廠商凡甲(3526)去年第四季毛利率較去年同期及前季都呈現下滑,全年每股稅後盈餘3.06元;展望今年,法人預期,第一季營收可望繳出年增,且因車用佔比拉高,又有營收規模挹注,毛利率有機會守穩四成以上,優於去年同期的低檔,全年營收兩位數成長無虞,在少了稅款一次性支出的影響下,獲利增幅將更勝於營收。

凡甲最新董事會公布去年財報,全年毛利率較前年增長至41.28%,營業利益年增4.5%,但因匯兌評價由盈轉虧,加上第三季一次性稅負影響,導致稅後獲利反呈現衰退,全年每股稅後盈餘3.06元,第四季因匯率影響,毛利率較前年同期與前一季度的高峰,都呈現下滑。

不過,法人認為,凡甲今年營運仍有幾項可正面看待的因素;其中在伺服器應用方面,去年推估的營收佔比已有三成以上,較前一年度的二至三成增長,主要來自既有連接器在原有品牌及代工客戶的滲透率成長,另SAS線材新品也已有小量出貨,只是營收貢獻還有限。

法人評估,凡甲目前伺服器應用主要搭配國內一家布局伺服器領域歷史悠久的代工廠,而若Purley平台轉換潮如預期在第二季後加速,不排除SAS線材的滲透率也將同步逐步加溫,今年伺服器應用將會呈現不亞於去年的增長。

至於車用市場,凡甲目前最大客戶還是中國大陸主要新能源車廠商,去年第一季因補助政策傳言縮減影響,加上前一年底的搶購潮,導致基期偏低,今年相關供應鏈廠商普遍認為,驟減情況已舒緩,整體拉貨情況還算不錯,沒有太明顯淡季效應,有機會維持去年第四季水準,營收佔比拉高。

法人預期,凡甲首季營收將較去年同期成長,不排除年增率挑戰兩位數,且因產品組合與經濟規模都較去年首季改善,毛利率力拼守穩四成以上,今年全年營收將呈兩位數成長,毛利率先以持平去年估算,但假設可以少了匯率與稅負的非常態性支出影響,每股稅後盈餘可望有5元以上水準。

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