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伸興(1558)去(2017)年受全球景氣平淡、台幣升值、原物料價格上漲等因素影響,稅後淨利5.25億元、下滑38.31%,EPS為8.68元,不過公司擬配發現金股利8.5元,配發率則較往年提高;展望後市,法人表示,伸興第1季出貨量估達50萬台,較去年同期略增,惟第1季原物料價格仍高,毛利率較去年同期會有一些壓力,第2季步入出貨旺季,出貨量則上看94萬台,整體上半年出貨量、營收可小幅年增,全年出貨目標達319萬台、成長逾4%,營收表現亦可同步增長,由於原物料價格以及匯率仍有不確定因素,毛利率暫看持平去年。

伸興為家用縫紉機ODM廠,營收結構為縫紉機約佔96%、其他則為4%(包含吸塵器、淨水器);最大客戶為美國品牌勝家(Singer),約佔營收比重7成,瑞士品牌Bernina約佔1-2成。伸興目前有中國、越南、台灣3個廠,產能佔比分別為20%、79%、1%。

伸興去年受全球景氣平淡、台幣升值、原物料價格上漲等因素影響,營收達59.94億元、下滑0.30%,營業利益8.86億元、下滑16.26%,稅後淨利5.25億元、下滑38.31%,EPS為8.68元。不過公司擬配發現金股利8.5元,配發率達97.93%,較往年約60-70%明顯提高。

伸興今年前2月出貨量約達35萬台、優於去年同期,前2月累計營收6.78億元、成長10.74%,法人表示,伸興第1季出貨量估達50萬台,較去年同期的48萬台略增,營收亦可呈年增表現,惟第1季原物料價格仍高(ABS以及鋁),加上台幣升值,因此毛利率表現估較去年同期會有一些壓力。

法人表示,第2季步入傳統出貨旺季,出貨量估上看94萬台(去年第2季出貨量93萬台),整體來看,今年上半年出貨量、營收可小幅年增。

全年而言,預估出貨量達319萬台、較去年成長逾4%,需求來自歐系客戶下單量提升以及美系客戶拷客車代工訂單穩定成長所帶動,法人表示,伸興今年合併營收在出貨量提升之下可望同步增長,另外,由於原物料價格以及匯率仍有不確定因素,毛利率暫看持平去年。

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