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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

搭上印表機客戶新機熱潮，機構件廠商台翰(1336)去年不僅轉虧為盈，且每股盈餘1.44元，創下金融海嘯後新高，董事會通過每股將配發0.6元現金股利，也是四年來首度有股利配發。展望今年，法人預期，因客戶新機銷售熱潮通常可以延續兩年以上，首季將呈淡季不淡，全年營收兩位數成長無虞，獲利持續改善，即便全年以新股本計算，每股盈餘應該還是有持續走揚機會。

台翰是具備開模至量產一條龍能力的機構件廠商，核心技術在於塑膠件的處理能力，因與日系客戶往來已久，目前客戶群多以日廠為多，特別是在印表機的塑膠機構件應用佔營收過半的大宗，其中又以知名客戶Brother為主，近年還新增京瓷與Epson等；其餘非印表機應用還包括3C周邊等，經營團隊也有意開發如醫療等利基市場，分散單一產業與特定客戶較集中的風險。

而台翰自前年結束昆山廠後，固定折舊攤提的包袱減輕，又剛好搭上主要客戶推出印表機新機，以搶佔連續噴墨印表機取代雷射印表機的趨勢，全年營收繳出約28%的增長，全年毛利率也在既有包袱丟掉下，出現顯著改善，即便首季的傳統淡季，毛利率都已有15%以上水準，全年順利轉虧為盈，以期末加權流通在外股本計算，每股稅後盈餘1.44元，若全年以CB完全稀釋後的股本回推，每股稅後盈餘則為1.22元；董事會也通過每股將配發0.6元現金股利，四年來首見。

展望今年，法人分析，連續噴墨印表機因價格較雷射印表機更具優勢，且台翰的客戶Brother又屬搶佔該趨勢動作相對積極者，去年第三季推出新產品後，市場銷售不俗，以過往印表機新產品多有兩年以上的銷售蜜月期來看，今年仍有新品銷售的高峰可期，因此今年將沒有如去年一樣明顯的淡旺季效應，首季營運表現將淡季不淡。

而公司近年也將擴產的重點放在東協市場，特別是菲律賓廠的二期工程擴建，預計第二季完工，完工後設備產能將採逐步到位；法人預期，公司首季營收仍有機會是全年低點，但今年上、下半年差距不會像去年明顯，全年營收仍有機會呈現雙位數成長，毛利率與獲利同步增加，只是全年將以完全稀釋後股本計算，可能影響每股盈餘的增長幅度，但仍有機會較去年續揚，再創金融海嘯後的高峰。

台翰董事會也通過將以私募方式發行新股，上限3千萬股；公司表示，該案是先預備未來可能的計畫，不見得一定會發行，一旦發行將以引進策略投資者優先。