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淘帝-KY(2929)去(2017)年營收成長3.86%、營業利益成長12.94%、稅後淨利成長24.16%,EPS達11.81元,達市場預估的11元以上;展望後市,淘帝秋冬訂貨會甫落幕(下半年營運指標),代理商下單表現正向,可望帶動今年下半年營收呈年成長表現,全年而言,淘帝今年布局電商以及持續開拓代理商空白區域,電商部分,目前電商商城會員累積人數及銷售表現已超出公司預期,預計今年電商可貢獻數億元營收,代理商部分,目前包括河北、廣東以及內蒙古已有廠商展現高度合作意願,今年有機會開拓新區域,整體而言,今年淘帝合併營收估持續成長,獲利表現估優於去年。

淘帝成立於2004年,為中國童裝品牌業者,從事自有品牌TOPbi的設計與銷售,銷售對象為0-16歲嬰童服飾消費者;目前在中國土本童裝品牌中,約在前五大。

淘帝營運模式為負責產品款式設計,並於每年4月、9月舉行的秋冬裝/春夏裝訂貨大會中,讓代理商下單,並依據下單量委外生產,且存貨由代理商負責;目前公司於中國擁有約25家代理商,銷售據點突破1500間。

淘帝去年營收達59.16%、成長3.86%,營業利益11.66億元、成長12.94%,稅後淨利9.13億元、成長24.16%,EPS達11.81元,達市場預估的11元以上。

展望後市,依去年下半年召開的春夏訂貨會結果顯示,今年上半年營收估增約1成(今年前2月營收年增14.53%)。展望下半年,淘帝秋冬訂貨會甫落幕(3/25至3/27於福州舉行),代理商下單表現正向看待,可望帶動今年下半年營收呈年成長表現。

全年而言,法人表示,淘帝今年布局電商以及持續開拓代理商空白區域,電商部分,目前電商商城會員累積人數及銷售表現已超出公司預期,其中會員人數2月達3萬人,至本(3)月底前預計提升至5萬人,今年10萬會員目標應可提前達陣,估計今年全年電商可貢獻數億元營收;代理商部分,目前包括河北、廣東以及內蒙古已有廠商展現高度合作意願(秋冬訂貨會已至現場觀摩接洽),很有機會成為淘帝代理商,今年淘帝代理商拓展下,有機會開拓新區域,整體而言,今年淘帝合併營收估持續成長,獲利表現估優於去年。

另方面,淘帝今年廣告預算仍維持佔整體營收約13%至15%,目前還有部分廣告檔期正在洽談中,今年第1季推銷費用率暫估持平去年同期,今年全年廣告預算較集中於第2、3季認列。

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