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jpp-KY(5284)今年首季前2月淡季訂單大致持平去年同期水準，3月則因去年有客戶遞延訂單出貨墊高基期，單月營收估呈小幅年減，全季營收估在持平去年同期(2.89億元)至小幅年減之間。後續營收來看，4月因有泰國潑水節影響，工作天數較少，單月營收仍淡，但以jpp客戶給出的展望來看，第二季起泰國當地標案將陸續出籠，預期5月營收即可重拾成長動能，在泰國客戶積極配合泰國政府經濟計劃爭取標案帶動下，法人也持續看好今年jpp營收仍可交出年增5~10%的成績。

jpp-KY經寶精密為高科技鈑金工廠，客戶包括有Thales、Emerson等國際大廠，前年打入法國高鐵的供應鏈，去年初順利取得Nadcap Chemical Process及Nadcap Welding等美系航太認證。目前jpp-KY營收大致佔比如下：通訊38%、電子16.5%、航太21%、能源8%、食品9%、醫療2.5%、其他5%；各市場營收比重上，泰國約占6成、亞洲27%、歐洲約12%。

回顧去年jpp-KY的營運表現，受惠泰國當地客戶需求回溫，去年全年營收來到12.73億元、年增7.7%，毛利率則在jpp布局自動化有成，毛利率35.6%，年增加3個百分點，且業外有處分閒置土地資產收入進帳，全年稅後淨利來到2.05億元、年增26.7%，EPS 5.29元。jpp-KY董事會也已擬配發現金股利3.2元，以昨(28)日收盤價63.6元計算，隱含殖利率約5%。

在今年營運展望上，首季來看，前2月整體訂單量相對較去年同期大致持平，合併營收來到1.93億元、年增約2%，後續在3月狀況上，由於去年同期泰國客戶有遞延訂單出貨、相對基期較高，法人推估單月營收將呈年減，第一季營收則看會落在持平去年同期(2.89億元)至小幅年減，毛利率則在產品組合與營收規模略減影響下，估落在32~33%左右，單季獲利則看約在0.8~0.9元。

展望後續，往常jpp主要淡季落在1~4月，主要係泰國當地設備客戶需求以標案為主，年初標案數量相對較少，加上泰國4月有潑水節假期影響，整體訂單表現相對偏平，但jpp評估以目前客戶給出的展望來看，5月開始將積極出貨，營收可望重拾成長，而第二季多項標案亦將陸續決標，包括客戶積極爭取的數位電表外箱第二期標案，預估可在下半年出貨，另外jpp也在積極配合博世測試，今年也在積極爭取雨刷產品訂單。

至於在航太產品部分，今年雖新廠陽極處理製程仍在認證階段貢獻較少，但以原先通訊機殼業務上，包括空巴A320、A350等民航機今年排定交機數量均較去年增加，jpp航太業務仍保穩健成長動能，而目前針對Rolls-Roys引擎結構件業務上，已經完成建模且送廠認證，以半年認證期來看，今年Q4即有望出貨。

法人仍看好，今年jpp泰國當地客戶配合泰國政府經濟計畫積極爭取標案，對jpp訂單也將穩健成長，全年營收應可保持5~10%的年增成績，惟獲利方面，今年業外因無售地挹注，本業獲利雖保成長、但整體獲利相對會較去年略減。