.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

受關鍵零件、鑄件等原料漲幅大於預期衝擊，高鋒(4510)去年Q4毛利率驟降，去年Q4營運也因而轉虧，而隨著報價與產品組合調整逐漸顯現，法人推估，高鋒Q1毛利率可望較去年Q4回升，但恐還在相對低檔，Q1營運估在損平附近，而高鋒在手訂單仍達15億元，法人預估，高鋒Q2營收可望較Q1再墊高，不過仍需持續留意鑄件等零件缺料等問題，而大埔美廠處分利益則可望Q2入帳。
高鋒主要產品包括龍門機與立式加工中心機、臥式加工中心機，兩岸市場約佔營收5成多，其餘尚有韓國、印度、歐洲、美國、東南亞與中東等地區，高鋒去年起接單明顯提升，不過受台幣升值，線性滑軌、滾珠螺桿、鑄件等零件全面漲價影響，去年毛利率走衰。

高鋒去年Q4因出較多大型機台、相對壓縮其他中小型機台出貨動能，去年Q4營收季減8%，再加上線性滑軌等關鍵零組件與鑄件原料漲幅大於預期，導致高鋒去年Q4毛利率驟降至13.96%，較去年Q3的19.07%大減，來到2010年來低點，去年Q4單季本業因而轉虧。

受1、2月工作天數與農曆過年影響，高鋒今年Q1營收季減12%，但仍年增12%，法人推估，隨著報價與產品組合調整效應逐漸顯現，高鋒Q1毛利率有機會較去年Q4改善，不過因1、2月營收規模較低，3月才有明顯回升，預估整體Q1毛利率還在相對低檔，高鋒Q1本業估仍在損平邊緣。

展望Q2，高鋒目前在手訂單仍達15億元，法人預估，隨著工作天數回升，高鋒Q2合併營收將可較Q1持續墊高，而且仍可望維持1成以上的年增表現，但4月因工作天數影響，4月出貨估較3月下滑，另外，因目前鑄件等材料有出現缺料的狀況，仍需持續觀察缺料對出貨的影響；在毛利率方面，則期待營收規模提升，以及公司針對各市場調整產品報價能收到成效。

高鋒Q2毛利率回升幅度仍待觀察，而在業外方面，高鋒大埔美廠處分利益則拚Q2底入帳，該處分利益預計可貢獻EPS 0.6元，有助於支撐上半年獲利表現。