.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

工業電腦廠-安勤(3479)去年營運受匯率影響，且Gaming產品出貨降溫，使營收、毛利表現皆下滑，EPS 3.33元，較2016年EPS 4.74元衰退。公司擬配發現金股利2.6元，隱含現金殖利率逾5%。展望今年，法人分析，美國投票機訂單原預期第一季出貨，目前估遞延至第二季底到第三季放量，而工業及醫療領域今年動能較強；不過今年仍受MLCC、PCB、DRAM缺貨影響，擔憂影響出貨並使成本墊高，保守展望今年營運估個位數成長。

安勤為全球性IPC工業電腦供應商，主要從事工業用電腦及嵌入式電腦相關軟體的開發。為全球第二大NB代工廠仁寶(2324)之子公司，仁寶持有其20.5%股權。公司所生產之產品以應用端分類，至2017年分別為：Healthcare(醫療) 24%、Retail(零售) 27%、Gaming(博弈) 16%、Industrial Automation(工業) 14%、其它19%。

公司去年營運受匯率影響，雖下半年有大型投票機台專案放量，但Gaming產品出貨降溫，使營收為48.53億元、年減4.03%，以美元計價則為年增2%，毛利率受匯率及產品組合影響，為25.43%，較2016年下滑1%；營業利益率為7.61%，亦下滑逾1%，稅後淨利2.29億元，EPS 3.33元，較2016年EPS 4.74元衰退。

公司董事會並通過，擬配發現金股利2.6元，隱含現金殖利率逾5%。

公司今年首季營收11.8億元、年增4.71%、季減8.86%，首季出貨動能大多來自智慧家居產品拉貨。

由於美國投票機專案量能較大，市場關注度高，第一波出貨為去年第三季末至第四季放量，今年原預期第一季將是第二波出貨，但公司表示，目前因各州開標時間不同，拉長生產週期，內華達與加州部分陸續出貨，而紐澤西、賓州也接獲訂單，能見度目前看將至第二季底到第三季方有機會放量。

公司強調，今年營運動能，除來自美國投票機專案外，在Industrial Automation領域，受惠美國及大陸工業4.0專案增加，今年整體營運可望雙位數成長；而Healthcare領域，目前配合的客戶專案量提升，此外新品開發中，可望於今年下半年放量。

不過公司表示，今年營運最大變數將是缺料影響，目前MLCC、DRAM、PCB皆出現缺貨潮，交貨週期拉長，恐影響既有訂單出貨，此外，公司部分於現貨市場買料，使成本墊高，預期今年毛利率亦受影響；在缺貨變數下，公司今年營運展望，從成長一成轉保守為個位數成長。