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聚陽(1477)第一季受船期延遲影響，營收較去年同期下滑7%，不過4月起，受惠遞延訂單挹注，營運可望回溫，法人預期第二季有機會呈現淡季不淡。展望今年營運動能，受惠美、日系大客戶訂單增溫，且新客戶拉貨強、占營收比重提升，預期今年營運成長幅度估約5-10%。毛利率則可望受惠產品組合以及匯率因素影響變小，法人預期毛利率可望持平去年或是小幅成長。

聚陽為成衣製造大廠，主要產品針對快速時尚流行為主，2017年前五大客戶分別是GAP、Kohl`s、Target、日本客戶Fast Retailing(主要品牌為UNIQLO/GU，聚陽代工以GU為主)、Wal-Mart等，其他客戶佔比約20%。生產基地遍及印尼、越南、柬埔寨、中國大陸、菲律賓。

公司第一季營收51.31億元、季減1.98%、年減7.23%，年衰退主因為客戶更改交期以及匯率皆有影響，部分訂單延至4月出貨，法人預期第二季有機會呈現淡季不淡。公司累計前2月的合併營收32.77億元，年衰退4.3%；1-2月的稅前淨利2.48億元，年增5%，公司表示，主要受惠產品組合以及部分匯兌收益進帳，帶動獲利增長。

展望今年營運，公司強調，在美系及日系大客戶訂單提升，且戶外、運動新客戶的營收佔比提升，今年營運成長幅度估約5-10%。法人分析，今年GAP、GU等品牌客戶受惠亞洲區拓點及積極布局電商，使營運雙位數成長，帶動下給聚陽的訂單亦增溫，此外，Kohl`s、Wal-Mart等通路商營運漸回溫，Target則持續體質調整；而去年引進的新客戶將於今年放量，法人預期佔營收比重可從去年5%提升至10%。

毛利率方面，去年受到匯率以及產品單價(ASP)下滑影響，毛利率為19.33%，較2016年20.42%下滑。展望今年表現，公司表示，產品單價較佳的運動戶外訂單比重可望從去年23%提升至25~27%，此外，匯率因素在今年影響可望減弱，預期毛利率可望持平去年或是小幅成長。

針對中美貿易戰，公司表示，由於中國大陸廠占營收比重僅6-7%，且產品皆以內銷為主，目前認為不會受到課徵更高關稅的影響。此外，公司已計畫在第二季新增一非洲外包合作夥伴，並可能在2018年底在南美增加一個外包合作夥伴，以準備美國對亞洲的潛在關稅政策變化，和縮短客戶的運輸時間。