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連接器廠矽瑪(3511)首季本業虧損增加，但業外匯兌等虧損減少，每股稅後淨損較去年同期縮減至0.46元，法人認為，公司既有三大主力客戶陣容不弱，新布局的車用專利連接器，已透過美國上市公司小量交貨歐系車廠，今年雖矽瑪營收能否止跌，還有待觀察，但車用的長線布局值得關注。

矽瑪是專業連接器廠，最早期的大宗應用來自筆電與消費型電子，特別是以黑莓機的連接器供應商，較為人所知，後因黑莓機銷售式微，筆電又面臨陸廠紅海競爭，一度轉型以穿戴式大廠Fibit的主要連接器供應商，啟動一波轉型，無奈因Fibit銷售成長停滯，其他新應用又還未能跟上，2016年開始轉虧，目前單季都因營收還未達經濟規模，單季還仍虧。

不過，在低潮之際，矽瑪的客戶群及產品線，仍有持續轉型，目前三大主力客戶包括Fibit、Amazon跟Nvidia，佔營收比重分別介於20-30%、約20%及約20%，相較於過去Fibit的獨大，出貨的終端產品涵蓋穿戴式裝置、智慧音箱、繪圖卡周邊等，營收結構已有顯著改善，風險略為分散，只是內部坦言，只要是3C類產品都有降價壓力，加上營收規模還不夠，導致還處虧損，首季虧損改善主要是靠業外匯兌評價損失減少，但每股淨損仍有0.46元。

展望中期，市場較大的期待放在車用布局。據了解，矽瑪有一款放在車用天線上的連接器，因解決過去多採逐條焊線的製程，改以3、4顆連接器取代的方式，降低生產良率及人工成本的問題，公司也擁有特定專利。目前該產品已經獲得美國上市車用零件商採用，小量用於歐系車廠，只是該顆連接器單價不高，且客戶是採逐步導入終端車種，目前營收貢獻還有限，但外界認為，若該產品可以解決傳統製程問題，在價格不高下，未來終端使用的車種逐年增加可期。

除了天線連接器，矽瑪在車用的另一項產品則為OBD2(車載自動診斷)，目前也有小量交車廠；法人認為，若車用產品出貨順利，今年不排除相關應用有機會挑戰5-10%的營收佔比。

法人預期，矽瑪今年前三季營收有機會逐步墊高，但第二季因非傳統旺季，營收恐還較難達到本業轉盈的規模，最快將觀察第三季是否有機會。不過以全年來看，因主力三大客戶總體的營收貢獻較為持平，恐怕還是有年減壓力，全年轉盈較有難度，但接下來可觀察單季轉盈的時間點，與車用布局收成的結果而定。