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淘帝-KY(2929)今(2018)年第2季步入春夏裝銷售旺季,加上終端需求正面,法人表示,第2季營收可望較前季增溫、較去年同期成長雙位數,目前秋冬裝訂貨大會已結束,依代理商下單情況,下半年營收年增幅可望不亞於上半年幅度、達雙位數成長,全年而言,淘帝持續拓增線下實體門市,並新增空白地區代理商,以及擴大布局電商,今年合併營收以及獲利估可成長雙位數。

淘帝成立於2004年,為中國童裝品牌業者,從事自有品牌TOPbi的設計與銷售,銷售對象為0-16歲嬰童服飾消費者;目前在中國土本童裝品牌中,約在前五大。淘帝營運模式為負責產品款式設計,並於每年4月、9月舉行的秋冬裝/春夏裝訂貨大會中,讓代理商下單,並依據下單量委外生產,且存貨由代理商負責;目前公司於中國擁有約25家代理商,銷售據點突破1500間。

淘帝今年第1季營收為12.38億元、年增14.10%,稅後淨利2.15億元、年增38.71%,EPS為2.76元,大致符合市場預期。

淘帝5月營收6.11億元、年增19.93%,創歷年同期新高,法人表示,淘帝第2季步入春夏裝銷售旺季,由於終端需求正面,預期第2季營收可望較前季增溫、較去年同期成長雙位數。

展望後市,秋冬裝訂貨大會甫結束,依代理商下單情況,下半年營收年增幅可望不亞於上半年幅度(今年前5月營收年增15.01%,6月營收估保持年成長)、達雙位數成長,全年而言,淘帝持續拓增線下實體門市,並新增空白地區代理商,以及擴大布局電商,今年合併營收以及獲利估可成長雙位數,預估EPS可站穩12元以上。

拓展代理商方面,淘帝近年在策略上,是於代理商空白區域開設直營店吸引優質代理商,並待直營店業績表現提升之後轉由代理商經營。淘帝去年於山西以上述模式新增代理商,今年將持續新增空白地區代理商,目前包括河北、廣東以及內蒙古已有廠商展現高度合作意願。

今年淘帝也將擴大電商布局,去年下半年已新增線上代理商,統籌管理電商營運,營運至今成效達公司預期,預計今年在會員數成長之下,今年電商營收佔比估可達3-5%,未來隨著效益逐步放大,電商有望成為淘帝新的營運成長動能。

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