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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

直得(1597)受產能持續吃緊影響，法人認為，Q3合併營收仍可維持高檔，而直得目前訂單能見度仍維持3個月，部分產品能見度則達4個月，直得樹谷新廠一期預計年底完工，規劃生產大型線性滑軌與工業4.0概念新品；直得Q2在營收創高帶動下，法人看好，直得Q2毛利率有機會較Q1小增，EPS表現則可望為金融海嘯以來高點。
直得核心產品為微型線性滑軌，約佔營收比重6成多，標準型線性滑軌則佔3成多，新產品線性馬達模組還低於5%，而標準型產品主要應用在自動化設備與工具機等加工機台，至於微型線性滑軌則屬利基型產品，平均毛利率可達45%，產品應用在半導體、面板、LED、醫療等較精密的機械設備上，至於線性馬達模組毛利率則超過50%，但目前規模較小，整體貢獻還不大，線性馬達模組應用與微型線性滑軌相似，不過微型線性滑軌偏日系規格，線性馬達則較屬於歐系規格。

在供給持續吃緊下，直得除了4月工作天數較少、導致營收回落，5、6月合併營收都達2億元，帶動直得Q2合併營收達5.85億元，季增15.8%，年增56%，再度改寫單季營收歷史新高。

在獲利表現方面，有鑑於整體產能持續吃緊，直得Q2產品組合與Q1相差不大，不過在營收規模持續放大，法人預估，直得Q2毛利率還有機會較Q1小幅墊高，而業外則預估有逾千萬元的匯兌收益，法人看好，直得Q2 EPS將來到金融海嘯以來高點。

直得主要生產利基型的微型線性滑軌，目前訂單能見度仍維持3個月的水準，部分產品能見度則達4個月，法人指出，Q3歐洲雖有暑休影響，不過因整體供給、需求仍舊偏緊，預期在其他市場訂單填補下，直得Q3合併營收仍可續穩高檔。

因應市場需求與業務成長，直得樹谷新廠一期預計今年底完工，初步規劃將增加大型線性滑軌與工業4.0概念新品產能，二期廠則持續規劃中，預計最快有機會今年底動工。

近期自動化產業雖傳出雜音，不過直得目前基本面與接單變化不大，而相較國內同業主要從事標準型線性滑軌，直得產品線則以利基型的微型線性滑軌為主，因此能見度多維持在3個月上下，而公司目前庫存水位也仍控制在相對低檔。

直得上半年合併營收為10.9億元，年增72.6%，法人認為，直得Q3營收仍可望續穩高檔，全年營收估可年增逾3成；直得Q1 EPS為1.69元，法人看好，Q2獲利將有機會改寫金融海嘯來高點，全年也有機會創金融來高點。直得今年將配發現金股利1元，股票股利2.5元，除權息交易日為7月30日。