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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

旺宏(2337)第二季毛利率向上，獲利季增23%，上半年EPS 2.36元，展望下半年，第三季Nor/Nand flash價格以持平看待，而ROM則進入出貨最旺季，上下半年營收分佈約是4:6的水準，旺宏也持續加強快速成長的車用市場，因此市場需要高品質的產品，有利產品結構改善。

旺宏第二季營收88.8億元，毛利率45%，較上季提升3個百分點，主要因為匯率以及產品組合佳，第二季獲利季增23%，每股獲利1.3元。上半年每股獲利2.36元。

以出貨結構來看，第二季Flash(包括Nor和Nand flash)占74%、ROM占比重17%、代工服務占比重9%。

展望第三季，Flash目前是持平的表現，特殊的產品有上漲的趨勢，但因為中美貿易戰，整體缺貨的壓力減少；ROM的部分，目前47%以上的產品都是64Gb的產品，每年的第三季會是出貨最旺季的水準，也因為看好下半年以及明年的需求，下半年的庫存會繼續增加。另外，日前受到中興通訊在美銷售受阻事件影響，但目前中興已恢復供貨，目前在等國貿局過關，但中興事件所影響的相關供應鏈的標案也被遞延，是否第三季可以補回來就要再觀察。

在主要產品Nor flash部分，Nor flash目前超過6成的產品都是75nm以下的高級製程技術，Design win的案量快速的成長。而以分佈來看，電腦占28%、消費性產品占21%、通訊占28%、汽車占12%、I.M.A(工控、自動化等)占14%。其中相對於去年，汽車成長幅度最大，尤其汽車以及工業市場需要高品質的Nor flash，旺宏在汽車電子最近很多design win，市占率快速上升。

旺宏目前Nor flash的市占率約在第一名和第二名之間，與Cypress市占率在伯仲之間，Cypress在車用電子的Nor flash為全球第一，旺宏則進而切入此快速成長的市場。

而在新產品部分，下半年SLC Nand即會進入19nm，明年年初第一季進入量產，3D ROM預估年底量產，3D Nand則還要再一年多後進入試產，下半年Nor flash會有更多產品往55nm推進。而旺宏今年的資本支出預計為近55億元，上半年已支出為23億元。