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射頻IC廠立積(4968)7月營收9.51億元，不如法人預期，主要因為標案進度受到缺料、中美貿易戰而稍延遲，加上斐訊案影響大所致。公司認為，8月起標案將陸續放量，若標案如期出貨的話，第4季營收可較前季增，同時也為將為今年高點。法人認為，立積今年頻遭逆風，包含FEM標案遞延、斐訊案的侵擾，都讓立積今年要達到營收年增2成的目標漸遠，但獲利方面可因新款LTE SW陸續替換舊款，而使毛利率陸續回溫，全年而言營收獲利仍較去年成長。

在產品組合部分，立積產品以Wifi領域為主，佔營收約8成，其他產品包含行動通訊(LTE)、FM協調器、無線影音占比重等約佔2成；而在Wifi產品中，以前端整合射頻晶片(FEM)約佔4成，天線開關(SW)約佔3成，其他包含功率放大器(PA)、低雜訊放大器(LNA)約佔1成。

立積第2季營收7.12億元，季增7.56%、年增8.68%，毛利率也因舊款LTE SW漸少而略優於前季，從首季的31.01%略增至32.12%，EPS則從0.66元小增至0.86元。

立積7月營收9.51億元，月減6.17%、年增14.79%，不如法人預期，公司表示，主要因為標案進度受到缺料、中美貿易戰而稍延遲，加上斐訊案影響大所致。據了解，8月起標案將陸續放量，但實際營收仍需觀察終端拉貨力道，因此法人預估，8、9月營收先看平，整體而言，第3季營收小降，但因毛利率可因舊款LTE SW漸少，以及FEM出貨量陸續增溫而走揚，獲利可略優於前季。

法人說明，斐訊過去佔立積的營收不大，但近兩年崛起快速，因此營收佔比也日益增加，大約佔5%~10%左右，但由於斐訊受到聯璧金融涉嫌非法集資的疑慮，因此斐訊的產品暫停出貨，對於立積而言影響在7月起陸續發酵。

立積以Wifi占營收大宗，產品應用面廣泛，像是遊戲機、IoT、手機、車用、智慧音箱等。FEM是指將SW、PA、LNA依照客戶需求，做成二合一或三合一的整合型的射頻晶片，為最具成長動能的產品之一。然而，FEM今年上半年受到零組件缺料、成本走揚的影響，使部分中國標案開標延遲，立積表示，中國地方標案陸續開出，至8月底仍有些未開標的案子，而就得標狀況與份額來看，全年出貨量跟去年應持平，但仍看好今年第4季標案出貨量將陸續放大。法人認為，如標案如期出貨的話，第4季營收可較前季增，同時也為將為今年高點。

立積LTE SW過去以優惠方式打入中國前三大手機品牌供應鏈，因此毛利率在首季表現差，立積表示，目前陸續在新開案以及生命週期仍長的案子與客戶洽談，盡可能替換成新款，因此毛利率可陸續回溫。

至於在LTE LNA新客戶方面，據了解該客戶為中國二線品牌廠，最快在第3季末進入量產，今年貢獻較小。

展望全年，法人認為，立積今年頻遭逆風，不管是FEM標案缺料與中美貿易戰影響而延遲，還是斐訊案的侵擾，都讓立積今年要達到營收年增2成的目標漸遠，但獲利方面可因新款LTE SW陸續替換舊款，而使毛利率陸續回溫，整體而言，全年營收獲利仍可較去年成長，但後續應持續觀察標案的拉貨力道與新舊款LTE SW的替換速度。