.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

MOSFET廠大中(6435)第2季因陸續反應成本給客戶，以及產品組合改善，毛利率略優於法人預期，從首季的18.81%上升至20.73%。展望下半年，公司表示，受到PC及電源供應器等應用面需求明顯，使營收將優於上半年，毛利率將因產品組合持續調整，以及成本陸續轉嫁客戶下，使得毛利率再走揚；全年而言，法人預期，營收年增將有雙位數成績，獲利也將優於去年。

大中為類比IC設計公司茂達(6138)轉投資持股46.61%之子公司，主要產品為離散功率元件(MOSFET & IGBT)，所謂的離散功率元件應用在任何電子用品中，就像是電流的開關閘門。

上半年營收與產品應用比重來說，PC約佔77%、工控約佔6%、電源供應器約佔5%、網通約佔4%、手持裝置約佔3%、顯示器約佔2%、其他約佔3%。另外，低壓產品佔去年全年營收約88%，今年上半年已提升至92%，其餘則是中壓與高壓產品，主要是低壓產品持續受到歐美大廠退出後的轉單效應的顯現。

大中第2季營收5.89億元，季增1.07%、年增40.58%，主要是因陸續反應成本以及產品組合改善，毛利率則略優於法人預期，達20.73%，相較上季18.81%略增，而EPS則從首季的1.63元來到2.21元。

大中7月營收2.24億元，月增6.72%、年增40.88%，法人表示，營收則因傳統PC旺季效應，而帶旺需求增加。展望下半年，公司表示，毛利率也將因為產品組合持續調整，以及成本陸續轉嫁客戶，因此預估將再比第2季佳。法人認為，PC及電源供應器等應用面需求明顯，使營收將比上半年有雙位數成長空間，當中ASP與出貨量都有增加的空間，獲利將優於第2季。

PC部分，大中多應用在主機板上，客戶微星(2377)、華擎(3515)等。依照上半年的營收來看，PC年增69%，大中說明，主要是因為PC的出貨量增加，加上成本控制、生產效率提高，且PC品項當中亦包含VGA、風扇、NB電池等等，應用面有在擴大，加上產能吃緊下，以維持原有客戶關係為主要任務，因此原有客戶出貨量增加，使佔比提高。

非PC應用面方面，大中持續往電源供應器方面開拓，TIER 1新客戶開始陸續貢獻，因此電源供應器上半年營收年增7%，公司也看好未來將持續放量。

至於在EPI與代工廠成本方面，據了解，第3季成本也持續往上，每季都在談價格，目前每季都有小幅增加。大中也表示，明年看起來產能與需求之間仍有缺口，由於供應商產能陸續開出，目前已經談好EPI明年的供應量，將比今年充裕，但價格還是每季談，至於代工廠方面，目前看起來產能仍吃緊，還在陸續洽談明年的產能，仍以現有代工廠來供給為主。

外界也持續關心中國12吋廠產能開出後的供需關係，大中表示，樂觀看待產能開出，但良率仍是關鍵，若開出來，部分IC廠商可能轉投12吋廠，8吋廠就能空出產能做MOSFET，未來若產能充足，希望業務面陸續從PC轉其他應用類型，目前像是電源供應器就是未來開發的重點項目之一。

展望今年，公司表示，受到PC及電源供應器等應用面需求明顯，使營收將優於上半年，加上陸續與客戶轉嫁成本的情況下，毛利率也將在下半年續走揚；法人表示，MOSFET族群普遍受到歐美轉單效應影響，使大中全年營收年增亦有雙位數表現，後續可觀察毛利率走勢，整體而言獲利將優去年成績。