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昂寶-KY(4947)第3季手機客戶調整庫存，以及網通產品未見明顯拉貨力道，法人預期，營收應較上季下滑，但毛利率可望因產品改款與新品放量下而走揚，獲利有望較上季小增；第4季則因消費性旺季來臨，9月手機及網通客戶的拉貨力道將是關鍵。全年而言，法人表示，營收獲利優於去年，明年觀察快充滲透率。

電源管理晶片廠昂寶-KY，主要產品結構為AC/DC電源控制IC產品終端應用，包括通訊(Communications)、消費性電子(Consumer)、工業領域(LED照明)及電腦(Computer)4大領域；依照各產品佔營收比重，通訊相關約佔55%、消費性電子約佔30%、工業領域(LED照明)約佔10%、NB約佔5%。

昂寶-KY受惠手機快充滲透率看增，及NB、電視3in1晶片放量，第2季營收14.48億元，季增46.52%、年增40.02%，主要受代工以及MOSFET成本漲而不轉嫁影響下，毛利率則為44.34%，達歷史低點，EPS則從首季的2.9元上升至4.32元。

公司表示，第2季多受到中美貿易戰以及缺料問題，影響網通標案以及產品出貨進度，儘管陸續有些小標開案，但主要的大標案明顯遞延，目前觀察到8月底有些標案開始陸續進行，市場的需求陸續回溫。

昂寶-KY 7月營收4.52億元，月減8.45%、年增14.18%。展望第3季，法人預期，8月仍因手機客戶調整庫存，以及網通產品未見明顯拉貨力道，以致營收先與上月看平或小降，9月則可觀察中國十一長假前應有提前備貨力道，營收可能略增，總的來看，第3季營收應較上季下滑，但毛利率可望因產品改款與新品放量下而走揚，獲利有望較上季小增。

在通訊類產品中，包含手機、網通兩大應用面，在手機方面，昂寶-KY客戶為中國前三大品牌廠商，第2季因手機客戶的拉貨力道強勁，帶動整體營運走揚，後續則看好快充滲透率持續提升，而快充較一般充電ASP貴2~3成，惟第3季受到手機客戶調整庫存而拉貨疲弱，第4季則應續觀察消費性旺季拉貨力道。

網通方面，昂寶-KY的產品用於機上盒，布局中國電信商，包含標案及通路銷售，惟受到貿易戰影響開標進度，因此在第2季顯得疲弱，目前觀察到8月底已經有陸續開標，主要是需求面而帶動產業出現回溫態勢。

展望第4季，法人觀察，因消費性旺季來臨，9月手機及網通客戶的拉貨力道將是關鍵，若新網通標案能盡快順利開出，網通產品就能盡快回到成長軌跡；全年而言，在第2季昂寶-KY手機客戶的拉貨力道強勁，儘管遇到中美貿易戰以及MOSFET缺貨逆風，但全年營收獲利仍可優於去年，明年則需觀察手機品牌大廠在快充的滲透率，能否持續上揚，將是後續昂寶-KY的營運觀察重點。