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工紙代理銷售廠寶隆(1906) 9月營收9200萬元，月減43.44%、年減52.64%，不如原先法人預期，主要受到報關時程狀況影響，因此該筆營收將遞延至10月認列，法人預期，第3季台幣走貶，對於寶隆的毛利率有些許幫助，惟獲利仍不如去年同期；全年而言，營收獲利將略優去年。

寶隆主要業務為銷售榮成(1909)所生產工業用紙、瓦楞芯紙與牛皮紙板，產品以外銷為主。從去年起，寶隆與榮成簽訂10萬噸代理銷售合約，寶隆表示，過去寶隆直接銷售國外客戶，主要地區為東南亞市場，自去年下半年起改為透過經銷商銷售，毛利率因而下滑，但大幅減少出口費用，營業淨利率則提升，對於未來營運更為健康。

寶隆9月營收9200萬元，月減43.44%、年減52.64%，不如原先法人預期，公司說明，主要是因9月底有一筆約4000噸的貨卡在報關稅的手續，有些遞延，因此該筆營收將遞延至10月認列。法人則表示，據了解，第3季外銷ASP較第2季略高，主要受到榮成生產成本提高的因素影響，再就出貨量來看，寶隆8月出貨量約為1.1萬噸，若將9月延遲的4000噸列入營收的話，約莫營收將與8月持平。

寶隆第3季營收4.21億元，季減15.85%、年減17.83%，主要受到整體工紙市場旺季狀況不旺所至，公司則表示，中國廢紙價格波動大，目前客戶對於庫存水位的掌控度較謹慎，因此拉貨多處觀望狀態。法人則預期，由於寶隆對客戶報價是以美元，再以台幣支付榮成，因此第3季台幣走貶，對於寶隆的毛利率有些許幫助，惟獲利仍不如去年同期。

至於整體工紙市況方面，業內人士透露，9月底中國廢紙價格直直落，與進口廢紙的價差縮小，但10月起又陸續走揚，因此對於中國當地的客戶而言，中國工紙價格接下來的走勢將是觀察重點，若中國工紙價格也向下，對於寶隆而言，外銷量就可能受到影響。

法人也提醒，由於正隆(1904)越南造紙廠芯紙機預計在年底前投產，儘管初期損平較困難，但對於東南亞市場的紙業供需狀況可能受到影響，而寶隆在東南亞亦有市場，因此後續可持續觀察寶隆外銷狀況。

整體下半年，法人認為，受到中美貿易戰影響對於終端工紙需求趨於保守，使得旺季沒有旺季的規模，而第3季受到台幣趨貶，因此寶隆毛利率將優於第2季水準，第4季則先看小幅季減，毛利率則持續觀察匯率走勢的影響，獲利先拚穩第3季。

全年而言，法人預期，受到工紙價格略高於去年，寶隆全年營收略優於去年，因銷售轉代理使毛利率降，費用也較去年少，業外則同樣有榮成股利進帳，整體而言，獲利將優於去年。

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