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中國Tier 1車體結構件大廠英利-KY(2239)10月營小幅回升，脫離今年9月的相對較低水位，與去年同期相比，則仍有逾6%的成長；即使面對中美貿易戰干擾中國車市，但英利-KY由於客戶一汽大眾，年底通常為生產最旺季，對零組件的需求高，再加上北京奔馳的成長，因此，公司對11、12月的看法維持正向，營收仍穩定增長。至於明年，英利-KY謹慎看待中國車市，惟有信心透過與客戶合作開發新品，使明年營收成長動能大於整體車市。

英利-KY 10月營收回升至17.97億元，較前月小幅回升4.4%，並較去年同期成長6.2%，雖營收年增幅不如前幾月強，但仍維持成長態勢。英利-KY說明，儘管中國汽車成長動能趨緩，並有中美貿易干擾消費信心，但公司主要客戶一汽大眾，今年積極發展新車款、搶攻市佔率，再加上該集團有年度執行生產計劃，年底前通常會達標，因此第4季為其生產旺季，且對英利的零組件需求最強。

此外，英利-KY近年跨入的北京奔馳、沃爾沃，都屬高端市場，相對自主品牌廠受到的干擾小，在年底消費旺季下，也預期相關訂單雖不會飆升，但至少可以走穩。因此整體來看第4季，仍預期將是今年營收較佳水位。

英利-KY也坦言，貿易戰以來，對中國車市造成消費信心的保守，如今中美延長3個月的緩衝，雖讓市場氣氛轉和緩，但消費信心並不是短期即可看到彈升，故公司仍會謹慎觀察後續的發展。

英利-KY是中國少數可以發展全方位金屬件和非金屬件的車體結構件廠商，因技術優勢，近年積極發展輕量化材料，在手電動車款合作訂單已高達23款，除既有大客戶外，也有許多新品牌客戶主動尋求合作，因此，雖然短期中國車市較冷，但公司對中長期電動車新訂單帶來的效應，仍有期待。

據了解，英利-KY今年來自電動車訂單的營收佔比不到5%，明年下半年較值得注意的是沃爾沃電池殼訂單，若相關訂單順利放量，則明年電動車營收佔比有望站上5%。

英利-KY今年前3季營收160.72億元，年增22.02%，EPS 8.28元，亦優於去年同期的5.97元，主因北京奔馳、吉利和沃爾沃訂單成長，且原物料漲幅較去年和緩，有助公司獲利回升，表現也略優預期。

法人並估，中國車市第4季難有期待，但英利-KY在一汽大眾年底衝刺生產量下，第4季營收有望走高，全年營收仍估成長1~2成，EPS則仍有望挑戰11、12元。

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