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承啟(2425)2018年受惠中高階顯卡比重提升，毛利率大幅較上一年增加，法人預期，第4季獲利可呈年增表現，全年EPS估2.5-3元、較上年大幅成長。展望2019年，預期NVIDIA所推出入門級顯示卡Geforce RTX 2060有機會於第2季開始逐步發酵，同時承啟今年切入七彩虹電競一體機(AIO)代工業務，亦有望在今年貢獻出貨表現，法人預期，承啟今年中高階顯卡比重與去年相當，基於中美貿易戰所帶來的市況不明，獲利暫估與去年持穩，由於NVIDIA新產品效能較佳，若能有效推升電競市場買氣，今年獲利表現有機會進一步提升。

承啟目前產品營收結構為顯示卡約佔8成、主機板佔2成；並以中國客戶為營收主要來源，其中2012年與中國顯示卡大廠七彩虹策略結盟，為其代工主機板、顯示卡等產品，目前七彩虹佔承啟總營收比重約4成。

承啟2018年前3季營收30.30億元、年減30.04%，不過受惠中高階顯卡比重提升，毛利率年增8.59個百分點，營業利益2.27億元、年增1669.27%，稅後淨利2.24億元、較上年同期轉盈，EPS為2.19元；法人預期，承啟第4季獲利可呈年增表現，全年EPS估2.5-3元。

展望2019年，預期NVIDIA所推出入門級顯示卡Geforce RTX 2060有機會於第2季開始逐步發酵，同時承啟今年切入七彩虹電競一體機(AIO)代工業務，亦有望在今年貢獻出貨表現，法人預期，承啟今年中高階顯卡比重與去年相當，基於中美貿易戰所帶來的市況不明，獲利暫估與去年持穩，不過由於NVIDIA新產品效能較佳，若其能有效推升電競市場買氣，今年獲利表現有機會進一步提升。

電競一體機(AIO)部分，承啟大客戶七彩虹近年站穩中國顯示卡市場市佔率第一地位，為拓展營運規摸，開始切入深耕電競以及AI市場，水平延伸發展相關產品線，七彩虹首先打造電競生態體系，逐步跨入周邊產品、整機銷售、移動式GPU等相關產品，也在AI領域，跨入AI伺服器產業。

承啟方面，過往產品線以顯示卡為主，今年開始，也將切入七彩虹電競一體機(AIO)代工業務，該機種產品單價較高，能否因為市場需求而帶動量的成長，值得持續觀察。

另方面，承啟看好中國AI投資方興未艾，欲切入AI市場，於2018年12月經董事會通過透過子公司轉投資思騰合力科技，取得半數以上股權，思騰合力專注於人工智慧視覺計算，並為人工智慧領域提供深度學習，GPU高性能計算、虛擬化、存儲等軟硬體解決方案的廠商，應用於高性能運算、資料中心、巨量資料儲存及安全性設備等市場，也是NVIDIA中國區主要合作夥伴之一。

承啟過往顯示卡業務主攻電競相關的消費性市場，AI領域客戶群與消費性市場差異頗大，承啟藉由投資AI GPU公司，等於是獲得進入AI產業的敲門磚，對於公司未來轉型以及業務拓展將有幫助。

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