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晶心科(6533)去年營收3.05億元，年增5.31%，當中RISC-V新品佔營收已來到25~35%，特別在中國客戶在貿易戰影響下對於採用非美國IP的積極度增加，對營收貢獻不小，儘管整體營收不如預期，但法人推估，獲利而言仍優於前年表現。展望今年，法人表示，公司預計將推出4款新產品問世，鎖定AI應用，盼再增動能，內部目標營收將增1~3成，對於營運看正向。 

晶心科為微處理器IP廠商，去年營收結構主要可分為IP授權金佔營收70~75%，權利金收入為20~25%，其餘則為IP維護服務收入。所謂的授權金是指與客戶第一次簽約完成開發收取的簽約金額，而權利金收入則是認列晶片量產後以量計費。

晶心科主要股東包括有國發基金、聯發科(2454)旗下的投資公司翔發投資、智原科技(3035)轉投資事業智宏投資等，目前國發基金持股約14.67%，聯發科持股約13.26%。

近期營運表現來說，晶心科去年12月營收來到5100萬元，月增幅逾5成，年增更有2倍以上，更創下歷年新高水準，而全年營收則來到3.05億元，年增5.31%，不如年初時公司對於營運的預期，甚至出現單季虧損的狀況，法人說明，全年而言，獲利表現仍可優於前年表現。

公司說明，去年第2季起晶心科陸續在海外進行多場工作坊、推廣等活動，加上貿易戰影響下讓很多中國廠商積極發展自製晶片，都對於年底的業外推廣有所幫助，授權金跟權利金都有所提升。

晶心科為RISC-V基金會的創始會員，2017年底根據RISC-V架構推出N25、NX25等2款，2018年又再推N25F、NX25F、A25、AX25等4款新品，目前共6款RISC-V產品。法人據了解，RISC-V產品佔去年營收約25~35%，合約數共21個，當中16款為商業合約，5款則供為學術與研究機構使用，多不再進入量產。進一步分析這16份合約，8份為中國客戶，其餘則為台灣、韓國、日本等的客戶，當中又以NX25為主，應用則是AI最多，其次還有儲存、指紋辨識等等。

業內人士推估，去年新增的總合約數約35~40份，出貨量約10億顆，與2017年的39份雷同，而出貨量則優於前年的5.9億顆。法人說明，依照過往合約數走勢，約2~3年才會稍微增加，這和業務推廣的力道與人力資源有關，因此預期今年合約數應雷同，但出貨量可望因產品陸續進入量產而增加。

法人據了解，晶心科的RISC-V產品目前皆為授權金收入，最快是今年中有案子將Type-out，但依照過往經驗，放量時程要待2~3年慢慢發酵。

至於今年RISC-V新品方面，據了解，公司將推出4個產品問世，包含V3和RISC-V產品，並往多核心、數位訊號處理(Digital signal processing ,DSP)方面發展，鎖定AI應用，盼再增營運動能。

值得一提的是，除了公司業務推廣外，晶心科也將觸角伸到設計服務廠商，商業模式是當客戶找設計服務廠商時，在客戶沒有指定IP的情況下，設計服務廠商將推廣晶心科產品給客戶，並以成交案件數項晶心科收取推廣費用，去年中晶心科與3家設計服務廠商合作，包含美國、中國、韓國等，至今已經涵蓋到歐洲、台灣等地，台灣則是約4~5家中小型公司入列，並持續與大型設計服務廠商接洽，盼透過協力廠的協助下，有助於產品推廣與市場能見度。

至於今年營運表現，據了解，公司內部訂定營收成長1~3成為目標，並不再出現單季虧損的情況。事實上，晶心科去年起舉辦多場海外推廣的活動、研討會等，公司內部招募20逾人，充實研發能力，因此費用方面仍有微幅上揚的壓力。整體而言，法人推估，今年貿易戰陰霾仍在的狀況下，中國IC設計廠商從美系IP轉用RISC-V的意願增，加上公司持續多角推廣產品下，營收獲利可望先看正向，但短期內要有強大的爆發力道稍具挑戰，仍須觀察後續接案進度。

近(17)日國發基金辦理拍賣晶心科股票3277千股，拍賣底價為新台幣91.1元，拍定成交1850千股。法人說明，去年中阿里巴巴集團宣佈收購中天微系統有限公司，是中國唯一的自主研發嵌入式處理器IP公司，可見中國對於IP公司的積極收購態度，外界也好奇，未來晶心科的走向，據了解，短期內國發基金應不再拍賣，並維持一席董事的位置，盼保台灣純IP公司根留台灣。

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