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動力-KY(6591)受到輝達(NVIDIA)推出RTX2060新款GPU，性價比較先前高階產品更高，因此帶動電競市場的需求，據了解，1月接單狀況轉佳，有機會過年前有拉貨力道的挹注，整體而言，法人預期，第1季營收將較上季走揚，但與去年第1季的挖礦熱相比，仍有年減壓力，獲利表現也應不如去年同期水準。展望全年，公司認為，因電競市場需求不減仍逐年成長，目標營收年增雙位數。法人則提醒，獲利表現今年應可擺脫試產壓力，盼毛利率能較去年微幅增加，惟後續仍需觀察市場銷量。

動力-KY主要生產散熱風扇，供應國內散熱模組廠，包含知名度較高的雙鴻(3324)也是客戶之一，間接供應國內外知名電競PC大廠，包括微星(2377)、技嘉(2376)、華碩(2357)及EVGA等。以產品營收比重來看，電競散熱風扇約佔8成，其他(一般風扇、家電/工業電腦/通訊、車載等)約佔2成。

近期營運表現來看，動力-KY去年第4季營收2.66億元，季增9.43%、年減37.06%，當中10月營收表現相對強勁，來到1.32億元，主要因NVIDIA高階GPU登場而帶動拉貨，但因高階GPU銷售量不大，而使11、12月營收狀況則維持低檔。法人預期，毛利率盼在營收規模增加下走揚，但仍不如前年同期水準，因此獲利表現仍明顯較前年同期疲弱。

展望今年第1季，NVIDIA今年1月推出RTX2060 GPU，與前一代RTX1060相較效能更高，同時又高於前一代最高階GPU(RTX1070Ti)，價格方面，售價則349美金，整體而言，性價比更有優勢，同樣被電競玩家看好，搭載新款GPU的電競筆電將於2月起問世，陸續盼帶動電競市場換機潮。

因此，據了解，動力-KY 1月接單狀況轉佳，有機會過年前有所拉貨力道的挹注，整體而言，法人預期，第1季營收將較上季走揚，但與去年第1季的挖礦熱基期仍高相比，因此較去年同期有下滑壓力，毛利率儘管有電子產品的降價壓力，但營收規模增加下，毛利率應可較上季走揚，整季獲利表現仍不如去年同期水準。

為分散電競市場的風險，動力-KY也持續在其他應用產品方面拓展，像是智慧家電類、車載類的應用面。車載方面，動力-KY風扇用於車載市場空調、充電樁、座椅風扇等，目前動力-KY已小量出貨台灣車用空調散熱方案，至於中國市場的風扇產品仍持續驗證中。

智慧家電方面，動力-KY主要以高階家電產品為目標，公司表示，美國品牌掃地機器人則在去年出完一批後，新品則持續與客戶合作中，歐洲空氣清淨機則持續認證中。法人認為，家電市場有機會切入，但驗證的時間長，量也相對少，因此貢獻度較低。

全年而言，公司認為，因電競市場需求不減仍逐年成長，目標營收年增雙位數，毛利率方面，每年電子產品報價都有下降壓力，但公司仍會透過降低成本、生產調節等方式控制。法人則認為，今年營收方面因無去年第1季的挖礦熱，風扇需求回歸到電競市場，市場看好年初RTX2060 GPU推出之後，能夠帶動整體市場換機需求，而獲利方面，去年受到新款高階GPU推出時間晚，試產的時間拉長，加上營收規模下滑明顯，因此毛利率與獲利表現較前年微幅下滑，今年應可擺脫試產壓力，盼毛利率能較去年微幅增加，惟後續仍需觀察市場銷量。

至於動力-KY現金增資250萬股案，每股認購價格32元，股款8000萬元已全數收足，公司認為，目前增資的現金會往廠區整併的方向思考，由於中國兩個廠區皆為租用，長期而言，盼將中國兩個廠區合併，也不排斥朝買地的方式進行。

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