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2017-03-16張 以忠

統一超(2912)去(2016)年在本業、業外皆成長帶動下，EPS達9.46元、優於上年，展望今年，統一超不以大幅展店為目標，而是以提升PSD(單店單日營業額)為主軸，並持續布局鮮食、自有品牌商品，因此，今年台灣7-ELEVEN營運表現料持續提升，至於轉投資部分，上海7-ELEVEN在體質改善下，虧損幅度將收斂，而菲律賓7-ELEVEN及上海星巴克獲利表現持續看增，整體來看，法人表示，統一超今年營收及獲利表現可望持續成長。

統一超成立於1987年，為台灣連鎖便利商店龍頭，全台門市5000多間，市佔率達約5成；目前台灣7-ELEVEN為營收比重大宗、達一半以上，其他包含流通事業(含康是美、統一藥品、統一時代、博客來等)，以及其他(含上海7-ELEVEN、餐飲事業等)。

統一超去年營收達2153.59億元、成長4.81%，創歷史新高，主因為提高加盟分潤後、提升加盟主信心，以及咖啡、鮮食類產品銷售表現提升，使單店營收成長，營業利益達104.05億元、成長8.27%，且業外轉投資事業獲利表現亦持續成長下，EPS達9.46元、優於上年的7.92元。公司董事會擬配發現金股利8元。

展望今年，統一超不以大幅展店為目標，而是提升PSD為主軸，並持續布局鮮食、自有品牌商品，今年台灣7-ELEVEN營運表現料持續提升；轉投資部分，上海7-ELEVEN門市端已達損平，加上總部費用則仍為虧損，不過，今年在體質改善下，虧損幅度將收斂；菲律賓7-ELEVEN及上海星巴克則有穩定獲利表現，且今年在持續展店帶動下，獲利表現持續看增，整體來看，法人表示，統一超今年營收及獲利表現可望持續成長。

台灣7-ELEVEN部分，統一超今年預計再提高加盟分潤比率，此舉雖將增加營業費用，不過可有效提升加盟主向心力、進而提升單店營收表現，法人則認為，今年台灣7-ELEVEN同店營收即使能持續成長，對費用率的改善效果將相對有限。

從數據來看，近年台灣7-ELEVEN的平均加盟分潤金額持續提升，不過相對的，PSD也從過往的約5萬元，提升至目前的7萬元以上，顯示統一超加盟分潤制度效益顯現。

轉投資部分，去年上海7-ELEVEN店數達約百間，門市端已達損平，但加上總部費用仍虧損，惟今年在體質持續改善下，預計虧損幅度將收斂；菲律賓7-ELEVEN目前店數已突破2000間、有穩定獲利表現，今年店數預計達約2300間；上海星巴克目前店數突破1200間，去年獲利表現穩健，今年店數將突破1500間。法人預期，菲律賓7-ELEVEN以及上海星巴克在經濟規模提升下，今年獲利表現可雙雙成長。