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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

印刷電路版廠商健鼎(3044)因以人民幣支付中國工資，由於人民幣自6月開始走貶趨勢，到了7月加速貶值，可望提升健鼎的毛利率表現，且隨著第三季進入全年最旺季，包括HDI、汽車板、Server以及網通等市場加溫，且下半年健鼎將再針對湖北仙桃廠擴產，擬再增80萬呎/月，進一步提升營收成長動能，法人估，健鼎第三季營收仍有5-10%的季成長，全年營收可望達500億元。

在產品面部分，健鼎PC相關占比重24.6%(DRAM模組、硬碟和NB等)、HDI占比19.4%、TFT光電板占16.5%、汽車板占比重20.2%、Server/網通占14.3%、其它類占比重5%。

以近期來說，健鼎第二季合併營收為127.43億元，季成長率10.5%，略高於市場預，由於人民幣貶值，再加上稼動率提升，有助於健鼎第二季毛利率走揚，法人估，健鼎第二季每股獲利可上看2元的水準。

展望第三季，傳統上為全年最旺季，除了HDI手機市場進入需求高峰之外，其它包括一向需求穩定成長的網通、伺服器以及汽車等產品線，也進入了旺季拉貨力道，另外，健鼎在手機市場上除了美系手機外，其它韓系/中系手機為主要客戶群，而近年來中系以及高性價比的手機在市場上抬頭，對健鼎也相對有利，法人估，第三季健鼎營收仍有5-10%的季成長率。

而在毛利率部分，健鼎為人民幣貶值受惠股，主要是因為以人民幣支付中國工資，而人民幣自6月以來開始貶值，7月更快速急貶，有利於推動健鼎毛利率走升，尤其在中美貿易戰爭議似乎仍未解下，弱勢人民幣的趨勢恐怕會持續，對健鼎毛利率相對有撐。

另外一方面，因中國內地包括昆山、廣東珠海等地對環保要求日趨嚴格，小廠在環保設備不夠完備下恐停工或退出市場，而健鼎因一向在環保投資上完善符合法規需求，更有利於在小廠退出之際擴大市占率。

而在產能方面，健鼎則主要針對湖北仙桃廠擴產，自去年底擴產到位後，支撐健鼎今年上半年營收年成長的動能來源，預計下半年健鼎會再在仙桃園再擴80萬呎/月產能，將於第四季量產，屆時健鼎兩岸總產能可近1000萬呎，主要即是擴充HDI、汽車板、Server以及網通板的未來需求成長。