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宏捷科(8086)2018年12月營收1.09億元，月減11.59%、年減21.91%，主因手機市場需求疲弱，加上有客戶訂單遞延出貨所致，整體第4季營收3.44億元，季減20.45%、年減6.25%，法人表示，2018年全年EPS估2元出頭、優於上年，展望後市，由於第1季為傳統淡季，加上美系大客戶拉貨需求亦弱，第1季營運表現看平淡，2019年全年而言，預期動能主要為VCSEL，2018年下半年營收佔比約10%，預期2019年有多家非蘋手機客戶將逐步發酵，預期佔比將提升至15-20%。

宏捷科成立於1998年，為砷化鎵專業代工廠，以製造HBT以及pHEMT製程之晶片為主，營收結構中，手機PA(功率放大器)約佔8成以上，其餘為基地台應用、VCSEL等。

宏捷科過往美系大客戶佔比高達85%以上，為避免客戶集中風險，近年做客戶分散，包括切入中國手機PA客戶，台灣、韓國也有新增客戶，目前客源結構調整後，大客戶佔比已降至約5成。

宏捷科2018年前3季營收14.93億元、年增15.32%，雖整體PA市場需求平淡，不過宏捷科近年分散客源有成，有切入中國新客戶，因此營收現仍呈年增表現，營業利益2.94億元、年增19.24%，稅後淨利2.62億元、年增39.18%，EPS為1.86元。

宏捷科2018年12月營收1.09億元，月減11.59%、年減21.91%，主因手機市場需求疲弱，加上有客戶訂單遞延出貨所致，整體第4季營收3.44億元，季減20.45%、年減6.25%，法人表示，2018年全年EPS估2元出頭、優於上年。

展望後市，法人表示，12月遞延訂單預計於1月認列，不過整體第1季而言，由於為傳統淡季，加上手機需求疲弱使美系大客戶拉貨需求亦弱，在能見度不佳之下，第1季營運表現看平淡。

2019年全年而言，法人表示，預期動能主要為VCSEL，2018年上半年VCSEL營收佔比為個位數、下半年營收佔比提升至約10%，主要為公司切入多家戶所帶動，不過出貨仍屬小量，預期2019年有多家非蘋手機客戶(陸系2款、非陸系可能有一款)將逐步發酵，預期佔比將提升至15-20%。

至於車用VCSEL部分，目前也有數家客戶認證中，不過預計要到2020年之後才會逐步發酵。

PA部分，法人表示，目前美系大客戶展望不明，加上5G手機要到2019年下半年才會小量出貨，所幸宏捷科有新客戶加入，預期今年PA出貨表現應不會低於市場平均。

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